全球第二大加密貨幣以太幣（ETH）在週末觸及歷史新高後，週一（25日）出現回檔。根據Coin Metrics數據，ETH 當日下跌5%至4,588.85美元；然而就在前一天，以太幣一度攀升至4,954.81美元，刷新自2021年以來的紀錄。
另一方面，比特幣（BTC）持續承壓，週一價格下跌逾1%至 111,501.74美元，週末一度觸及110,779.01美元，寫7月10日以來最低水位。比特幣在8月13日創下124,496美元的歷史高點後，已回吐部分漲幅。
與此同時，全球最大證交所組織「世界交易所聯盟（WFE）日前致函美國證券交易委員會（SEC）、歐洲證券暨市場管理局（ESMA）及國際證監會（IOSCO）旗下金融科技工作小組，呼籲各國監管機構加強對「代幣化股票（Tokenised Equities）」的規範，並警告此類產品可能帶來投資風險並破壞市場公信力。
《路透》報導分析，代幣化股票是以區塊鏈技術發行的數位代幣，旨在模擬傳統股票，讓投資人購買後能間接反映某家公司股價走勢；但與正規股票不同，投資人並不具備公司股東權利，包括：表決權、分紅或法律保障。
支持派認為，代幣化股票可望降低交易成本、加快結算、並支援24小時不間斷交易，因此近年獲得部分加密貨幣交易平台及新創券商青睞，舉凡Coinbase與Robinhood皆已涉足相關業務，Robinhood今年6月更率先向歐盟客戶推出代幣化股票。
WFE透過聲明示警：「我們對眾多券商與加密平台提供或計劃提供所謂『代幣化美股』感到憂慮；這些產品往往以『股票代幣』名義行銷，卻與真正的股票不同。」
WFE同時提醒，若代幣化股票發行失敗，將可能導致原始發行公司的聲譽受損。部分上市公司已透過交易所反映憂慮，擔心市場誤解或投資糾紛。WFE執行長蘇庫馬爾（Nandini Sukumar）受訪時指出，此立場反映了全球市場基礎設施參與者的普遍擔憂。
WFE主張，監管機構應將現有證券規範套用至代幣化資產，明確界定所有權、託管與交易規則，並禁止將其行銷為「等同股票」；事實上，美國SEC委員早在7月已表態，強調代幣化證券仍需符合現有證券法規。業界人士認為，這顯示監管方向趨於一致，未來代幣化股票的發展將受限於各國嚴格的法律框架。
隨著數位資產市場快速擴張，傳統金融機構與新興加密平台之間的邊界愈趨模糊；代幣化股票若能獲得合法地位，可能徹底改變股市交易方式；但若缺乏監管，則恐引發投資人權益受損與市場混亂。
目前Coinbase已向SEC申請許可，希望能在合規架構下向客戶提供代幣化股票。分析師指出，未來監管決策將成為關鍵，決定這類產品能否走向主流金融市場，或僅止於小眾投機工具。
