日本新任首相高市早苗的執政方針，正在迅速重塑日本的財政與地緣政治風險。上任不久，她就以罕見的速度端出超大規模的財政刺激計畫、稅務減免與軍備投入。問題在於，日本並非一張白紙的經濟體，而是一個已背負全球最高政府債務、人口快速老化、國家信用長期被市場質疑的成熟經濟體。當總理踩下油門，實際上踩下的可能是一顆早已埋在日本財政底部的雷管。
日本國債殖利率近期跳升至 3.37%，改寫自 1999 年以來新高。當債務規模早已突破 GDP 的 260%，任何利率上升都不是市場「噪音」，而是對日本財政永續性的警報。東京股市、匯市、債市同步回跌──這已不是單純的市場技術調整，而是外資對高市政府政策方向投下的不信任票。
高市早苗的困境，與英國前首相 特拉斯（Liz Truss） 的崩盤式失敗極為相似。特拉斯因錯誤財政政策導致金融風暴，在任期不到三個月就被迫下臺（“不及一顆生菜的保存時間” 的英媒嘲諷至今仍被引用）。高市早苗上任之前，日本已背負全球最高的債務，而她仍無視日本央行警告，繼續大規模發債，同時在外交上挑釁中國，使得日本市場三殺重挫，國家瀕臨內憂外患、風雨飄搖。
英國前首相特拉斯上任時，本就面臨災難性的通貨膨脹與能源危機。她上任後推出「減稅、鬆綁監管、提高借貸」的冒進政策，嚇跑全球投資人，英鎊兌美元暴跌創歷史新低。英格蘭銀行被迫緊急入市買債，這種非常態干預凸顯政策失敗。特拉斯最後取消幾乎全部政策、解僱財相，也無法挽回金融信心，只能黯然下臺。
而高市早苗同樣走上冒進之路。她推動的 21.3 兆日圓（約1354億美元）超大型刺激計畫，包括 17.7 兆日圓一般支出、2.7 兆日圓減稅、11.7 兆日圓對家庭補貼，以及 7.2 兆日圓投入半導體、AI、造船等產業。總規模高達 42.8 兆日圓，是日本自疫情後最大財政刺激。外界普遍認為，其中相當部分最終“回流”至美國，淪為美國經濟補血來源。
高市早苗的擴張財政，使日本三十年期國債殖利率創下 1999 年以來新高。日本央行雖不斷警告，但她依舊大開國庫，同時還在國會公開宣示“將以集體自衛權介入台海衝突”，這種輕率言論引爆區域震動，日本市場信心因此急速崩解。
有傳言指出，高市早苗曾向美國人（可能是美國駐日外交官）抱怨中國對日本的“苛刻”。美國人卻笑著回應：「聖誕節快到了。」暗指美國又能收到“軍購大禮”。果然，川普政府旋即出售日本 8.2 億美元，以及追加對台灣約 7 億美元軍售。
然而，軍售只是一小部分利益。美國真正的大筆收益，是來自日本、韓國、台灣向美國的超巨額投資：
- 日本：5,500 億美元
- 韓國：4,000 億美元
- 台灣：3,500 億美元
美國藉由挑起中日、韓中、台海緊張，成功吸走大量資金與企業。若戰事爆發，東亞企業與資本將大量逃往美國，加上軍售暴增，美國即可反向補血自身財政漏洞。
日本今日面臨的，不只是單一政策失誤，而是財政紀律、國際情勢與市場信心同時惡化的危險交叉點。
如果高市政府不重新調整其財政擴張步伐、提高政策可預測性、降低台海議題上的刺激性言論，日本可能會在未來數季面臨更嚴重的信用衝擊。
特拉斯曾經證明過：市場不會給領導人太多時間。（前民眾日報資深記者 屈文峰）
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