2025/12/03 12:25:04文／資深記者 李錦奇
台股今天持續上攻，早盤一度漲近3百點，截至發稿為止，仍上漲近200點，連續第二天上漲。展望後市，法人依舊叫好，認為AI仍是長線主軸，建議投資人以長期投資視角看待，可佈局科技基金或台股ETF。
富蘭克林證券投顧指出，先前市場熱議「AI永動機」，近日則在Google發布性能強大的Gemini 3與Nano Banana Pro後激起通用AI晶片與客製化晶片(ASIC)之爭，無論如何，這都代表AI發展不斷前進，專家認為當前的AI浪潮並非投機性行為，而是全球成長新時代的基石，AI影響力將持續擴散至各產業，值此之際，布局能一手掌握多元AI投資機會的科技股票型基金將是一個好選項。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森·柯堤斯認為，2026年與AI相關的結構性主題有三：
(1)生產力飛輪效應：AI已在科技、醫療、金融、工業等領域帶來生產力提升且創造正向循環，能將AI應用於關鍵痛點的公司都能創造價值。
(2)工業復興：AI正在變革實體經濟，機器人、自動化、數位孿生等技術正在重塑製造業、運輸業、建築業，並提高生產效率、減少浪費、增強安全性。
(3)能源演進：AI經濟高度依賴能源，故正推動大規模能源投資，也使電源管理、智慧電網、數位化優化等領域蘊藏機會。
微軟、亞馬遜、Google、Meta、甲骨文等超大規模雲端服務商，在資料中心基礎設施的投資，2025年約達3700億美元，這些投資將為美國GDP貢獻0.7至1個百分點；麥肯錫預計，至2040年每年AI將為全球貢獻15.5兆至23兆美元經濟產值，而生產力復興的故事並不僅限於美國，AI在於成熟國家與新興國家幫助緩解人口老化、結構性效率低下等問題，其中，新興市場透過在農業、製造業、金融領域應用AI實現了跨越式發展。
富蘭克林證券投顧表示，儘管市場不斷對當前的AI投資熱潮抱有疑慮，但綜觀歷史，基礎建設投資高峰通常會達到GDP的2%-5%，如：1920年代的製造業電氣化與1990年代的網路榮景，然過去1年美國AI投資規模仍不到GDP的1%，而AI的潛在經濟效益也足夠巨大，足以支撐數兆美元投資週期，故建議投資人應以長期投資視角看待AI。
根據統計，若從1980年以來便投資那斯達克綜合指數，截至今年11月累積報酬高達196倍，此外，在1971年2月至2025年11月任意期間定期定額投資那斯達克綜合指數三年平均報酬約達20.73%。
群益投信指出，2026年AI科技題材蓄熱下，後市行情還是可期，投資人可以主動選股策略，即時掌握科技創新投資契機，建議投資人可趁年底進場，及時參與2026年台灣科技股完整投資契機，首要焦點應放在AI相關科技產業及其供應鏈，包括電源管理、BBU系統、高效能運算基礎設施以及半導體設備廠務工程等，具備較高的成長潛力，且大盤歷經11月動盪後，12月進場可望掌握2026年的科技股投資契機。
法人觀察過去3年，台積電與科技類股族群表現，有不少科技股年度漲幅都能贏過大盤及護國神山，就今年以來報酬率來看，台積電上漲35%，但市值500大的科技股中，漲贏台積電的科技類股就有106檔，平均漲幅高達102%。
法人說，台灣科技創新題材商機多元，投資科技股不能只聚焦特定個股，更應該主動選股掌握先機，或是透過主動式台股ETF來佈局。像是12月即將募集的主動群益科技創新ETF(00992A)，即是鎖定科技股的台股科技主動式ETF。
再看主動統一台股增長ETF（00981A），近半年報酬率高達60.96%，不僅遠勝加權指數，還在全市場65檔台股一般型ETF排名第一。
00981A以營運穩健成長的大型股為核心，並配置部分具備高潛力的中小型股，為投資組合進一步增添動能：統一投信旗下另一檔主動統一全球創新ETF（00988A），則是聚焦海內外各產業創新趨勢，投資主軸包括AI硬體供應鏈、核電供應鏈/關鍵資源及電力設備等，主要投資區域為美股，搭配台股、日股及歐股，適合想抓住全球創新趨勢的投資人。
中租基金平台分析指出，AI浪潮正開啟一場長達數十年的「超級週期」，深度與廣度已非傳統五至七年的經濟循環可比擬。在企業獲利強勁及明年降息環境漸趨明朗的前提下，投資人應著眼於長期趨勢，並利用市場拉回時機，建立紀律性的扣款機制。
中租基金平台總經理蘇皓毅分析，歷史上的每一次重大科技創新都開啟了長期循環。當前AI科技仍處於起始階段，巨頭對AI基礎建設的部署是以十年甚至數十年的角度來規劃。雖然市場對雲端服務商（CSP）舉債、巨頭相互持股，以及估值等議題有所疑慮，以致近期股市修正拉回，但數據顯示，全球主要AI領先企業如ChatGPT、Gemini等之年度經常性營收（ARR）仍持續穩健增長，證實這股趨勢的持續性。
他強調，企業財務架構應符合其「長期發展目標」，而非僅著眼於「短期財務數字」。
然而，蘇皓毅提醒，在AI科技快速成長的過程中，最大的制約因素可能來自電力供應。根據國際能源署（IEA）報告，全球數據中心電力需求到2030年將增長超過一倍，達到約945太瓦時（TWh），佔全球總用電量3%，未來一個大型資料中心的耗電量可能等同於200萬戶家庭用電。因此，面對AI吃電怪獸的高要求，除了電網基礎建設的升級，改善資料中心的軟硬體效率也是未來需面對的關鍵課題。
貨幣政策方面，蘇皓毅認為美國聯準會12月降息一碼機率較高，加上明年5月將有新任聯準會主席上任，2026年降息空間可望進一步擴大；2026年大而美減稅方案上路，將為市場創造更有利的投資環境。
蘇皓毅認為，儘管市場短期震盪，但並非代表AI趨勢的反轉，相關產業強勁成長仍不停歇，在美國強勁企業獲利的支持下，經濟體質仍佳且韌性良好。投資人必須堅持利用股市拉回的機會，向下設好紀律扣款加碼機制。
玉山銀行投資研究中心分析，Fed降息循環延續加上AI趨勢帶動企業盈餘成長，以及第四季美國期中選舉行情的加持，預期2026年金融市場趨於震盪上行格局，期間股價波動及Fed新任主席的不確定性可能增加市場波動，玉山銀行建議適量分配股票、債券及另類資產比例，為資產組合打造「黃金三角」韌性配置。
