隨著 2026 年地緣政治進入高度動盪期，美國總統川普再度以其招牌的「實力求和平」政策震撼全球市場。川普日前在社群平台 Truth Social 上公開喊話，要求美軍軍費開支暴增 50%，目標在 2027 年推升至 1.5 兆美元。此舉宛如對全球軍工市場投下一枚深水炸彈，帶動英國國防類股集體噴出——僅 2026 年開年短短 5 個交易日，市值即增加逾 210 億英鎊（約新台幣 8,600 億元）。
川普「夢幻軍隊」藍圖：5,000 億美元的超級大餅
川普在貼文中強調，大幅擴張預算旨在打造一支「夢幻軍隊（Dream Military）」，並將國防預算自現行約 9,010 億美元一口氣拉升至前所未見的 1.5 兆美元。更引發市場關注的是，他同時祭出強硬訊號：若國防承包商未能加快武器生產進度，將限制配息與庫藏股買回。
這番表態迅速在資本市場引發連鎖反應。英國最大防務龍頭 BAE Systems 成為最大贏家，股價單日盤中一度勁揚 7%，收在 2,023 便士。市場分析指出，BAE Systems 約 44% 的營收來自美國市場，且 2023 年以 44 億英鎊收購 Ball Aerospace 後，已深度卡位美軍衛星與航太技術供應鏈，被視為「最純的川普政策受益股」。
英國軍工三雄集體暴衝 航太類股喜迎開門紅
除 BAE Systems 外，英國其他防務與航太要角同步走強：
Rolls-Royce Holdings：股價上漲 1.1% 至 1,272.5 便士，2026 年初至今漲幅已達 11%。
Babcock International Group：單日上漲約 0.6%，今年以來累計漲幅近 17%。
Melrose Industries：雖單日小幅回檔，但 2026 年累計漲幅仍穩守 6%。
市場人士指出，這波漲勢並非空穴來風。自 2022 年俄烏戰爭爆發後，歐洲各國陸續調升軍費；近期美國在多個地緣熱點的強硬立場，更讓國防訂單的能見度一口氣延伸至未來十年。
「戰爭財」背後的隱憂：赤字與通膨的雙重壓力
不過，軍工盛宴並非毫無雜音。金融專家提醒，川普式的激進擴張支出，恐進一步擴大美國財政赤字。在通膨尚未完全降溫的背景下，龐大政府支出可能推升長期利率，進而對民生與企業融資環境造成壓力。
英國政壇內部亦出現節奏不一的狀況。儘管工黨政府口頭承諾提高國防預算，但實際本土訂單落地速度偏慢。市場觀察指出，若英國軍工企業持續將重心轉向美國市場，長期而言，恐削弱英國自身防衛產業鏈的自主性。
投資人宜理性看待「地緣政治溢價」
面對軍工股短線瘋狂上漲，專業投資機構建議投資人保持冷靜。目前股價很大程度反映的是對川普政策的預期心理溢價，實質訂單轉化、產能瓶頸與毛利率表現，仍有待時間驗證。此外，**「限制配息」**的政策威脅是否擴及具美方業務的跨國承包商，亦被視為潛在的黑天鵝風險。
在美中競爭升溫與多極化世界秩序下，國防產業正從傳統的穩定防禦型板塊，轉變為高波動的「準科技成長股」。隨著美軍預算可能刷新歷史新高，全球軍備競賽的戰線，已悄然從實體戰場延伸至金融市場。
