全球金融巨頭 美國銀行（Bank of America, BAC） 於週三（14 日）公布 2025 年第四季財報，繳出一份超出市場預期的亮眼成績單。在執行長 布萊恩・莫伊尼漢（Brian Moynihan） 推動的「負責任成長（Responsible Growth）」策略下，美銀不僅全年淨利突破百億美元門檻，單季表現同樣強勢，展現大型銀行加速導入 AI 後的獲利爆發力。
財報顯示，美銀 2025 年第四季淨利達 76 億美元（約新台幣 2,450 億元），年增 12%；每股盈餘（EPS）攀升至 0.98 美元，年增幅高達 18%。不過，亮眼數據背後，也揭示了一場金融業「科技鐵血改革」——美銀證實，透過 AI 工具全面上線，已精簡約 2,000 名程式設計師職位，成為華爾街最具指標性的 AI 換血案例之一。
數位轉型直接變現 AI 成為銀行「效率引擎」
從全年表現來看，美銀 2025 年營收突破 1,130 億美元，年增 7%。管理層在財報電話會議中坦言，科技與 AI 已從「成本項目」轉為「核心投資」，全年相關支出高達 170 億美元。
其中，人工智慧助理 Erica 的高度普及，以及流程自動化的深化，讓美銀在整體員工人數大致持平的情況下，大幅優化後端營運架構。
財務長 阿拉斯泰爾・博斯威克（Alastair Borthwick） 指出：「我們透過 AI 提升生產力，精簡營運支援職位，同時將人力重新配置至第一線客戶服務。」
此一策略推動美銀本季營運槓桿達 330 個基點，全年效率比率穩守 55%–59% 的同業優等區間。
存貸雙引擎啟動 股東回饋火力全開
即便市場已開始消化未來降息預期，美銀核心銀行業務依舊展現韌性：
貸款動能：全年平均貸款餘額達 1.17 兆美元，年增 8%；其中，大型企業與中型市場推動商業貸款年增 12%。
存款實力：數位策略奏效，行動銀行存款全年淨增 740 億美元，連續 28 個季度帳戶數呈現正成長。
資本回報：全年回饋股東金額逾 300 億美元，年增 41%，其中第四季單季股票回購金額達 63 億美元。
此外，財富管理業務持續成為另一支獲利引擎。客戶總資產規模已突破 6.5 兆美元，其中消費投資與員工福利平台各貢獻約 6,000 億美元，顯示美銀已深度嵌入美國家庭的長期理財需求。
投行與交易部門回溫 亞洲股市成關鍵推手
在資本市場業務方面，美銀下半年表現明顯轉強。
投資銀行手續費全年成長 7%，且下半年較上半年激增 25%，反映企業在政策與稅制能見度提升後，重新啟動併購與籌資計畫。
同時，銷售與交易收入全年衝上 210 億美元，創下新高，尤其受惠於亞洲股市交投熱絡，股票交易收入年增 23%，成為推升整體獲利的重要動能。
兩大隱憂浮現：監管壓力與利率敏感度
儘管財報表現亮眼，美銀仍坦言面臨結構性逆風：
監管不確定性
受稅務權益投資會計準則調整影響，美銀第四季 CET1（普通股核心第一類資本）比率由 11.6% 下滑至 11.4%，雖仍高於 10% 的監管門檻，但若信用卡利率上限政策推進，未來授信策略恐趨保守。
降息衝擊
管理層指出，美銀對利率變動高度敏感，若利率下滑 100 個基點（4 碼），年度淨利息收入（NII）預估將減少約 20 億美元。
展望 2026 年，美銀預期貸款將維持「中個位數成長」，並設定 200 個基點 的營運槓桿目標。莫伊尼漢表示，在就業穩定與股市財富效應支撐下，美國消費支出年增率可望維持 5%，經濟動能仍屬溫和擴張。
分析師觀點認為，美銀已成功將「AI 題材」轉化為「可量化的獲利成果」，同時維持良好資產品質（淨沖銷率降至 44 個基點）。未來關鍵在於，能否在利率趨降環境中，持續透過數位效率抵銷利差壓縮，將成為投資人觀察美銀估值的核心變數。
