美國就業數據優於預期，市場對聯準會短期降息的押注迅速降溫，帶動資金重新評價風險資產。黃金價格跌破每盎司5,000美元重要心理關卡，引發程式交易與停損賣壓連鎖觸發；國際油價在需求疑慮與供給增加預期下重挫逾3%；華爾街三大指數同步回落，科技與運輸類股承壓，資金轉向防禦與現金部位。
美股震盪加劇 AI資本支出成焦點
在道瓊工業指數、標準普爾500指數與納斯達克綜合指數同步走低之際，科技權值股成為拋售重心。市場關注人工智慧（AI）投資能否如期轉化為實質獲利，部分企業財報未達預期，加深對高額資本支出回收期拉長的疑慮。
多家大型科技企業預計合計投入約6,500億美元搶攻AI基礎建設與算力布局，雖長線有利產業升級，但短期現金流壓力與估值修正風險升溫。資料中心營運商受惠AI需求展望上調，成為盤面少數亮點，顯示資金並非全面撤離，而是進行板塊輪動。
同時，道瓊運輸指數大幅回落，反映市場對實體經濟動能與自動化衝擊的雙重顧慮。分析指出，就業市場呈現「不裁員、不擴編」的觀望格局，企業投資節奏趨於審慎。
黃金失守5,000美元 技術面賣壓湧現
現貨黃金跌破5,000美元關卡後，觸發大量停損單，單日跌幅接近3%。美國1月非農就業新增13萬人，失業率降至4.3%，強化利率維持高檔時間拉長的預期。由於黃金不具孳息收益，在實質利率上行環境下吸引力下降。
市場正等待即將公布的通膨數據，以評估貨幣政策轉向時點。若核心通膨黏著度仍高，金價短線波動恐延續；但若通膨明顯降溫，避險與降息交易或有機會回流。其他貴金屬同步走弱，白銀與鉑金跌幅擴大，顯示風險偏好整體降溫。
油價跌逾3% 供需再現寬鬆訊號
布蘭特與美國西德州原油期貨雙雙回落。國際能源總署（IEA）下修今年全球石油需求成長預估，並指出供應端仍可能出現過剩。美國能源資訊署數據顯示原油庫存大增，疊加俄羅斯海運石油產品出口回升，壓抑多頭氣勢。
地緣政治方面，美方對伊朗談判釋出訊號，市場解讀為短期衝突升級風險降低，風險溢價回吐。若後續談判進展順利，供應預期將進一步影響油市結構；但若談判受阻，油價仍具反彈條件。
匯市震盪 美元觀望、日圓轉強
美元指數持平整理，市場透過芝加哥商品交易所的FedWatch工具推算，聯準會下次會議按兵不動機率逾九成，6月降息機率接近五成。資金在等待通膨與零售數據提供更明確方向。
日圓出現連續走強跡象，市場對日本政策走向與資金回流抱持期待；澳幣則因澳洲央行立場偏鷹，一度逼近多年高點。匯市整體呈現高檔震盪格局，顯示多空力量暫時均衡。
