商傳媒｜吳承岳／台北報導
野村證券（Nomura Securities）資深策略分析師山口正章針對2026年2月28日美國與以色列聯手空襲伊朗事件，以及後續伊朗革命衛隊於3月2日宣布封鎖荷姆茲海峽等一連串事件，分析其對全球金融市場可能造成的影響。
山口正章指出，本次事件與以往中東地區衝突最大的不同在於，過去多為以色列與周邊阿拉伯國家的衝突，但這次美國直接介入，使得衝突範圍擴大，可能加劇伊朗與阿拉伯國家間的對立。
荷姆茲海峽是全球重要的海上運輸要道，全球約20%的原油消費量、以及日本約90%的進口原油皆通過此海峽。雖然伊朗過去曾多次揚言封鎖荷姆茲海峽，但全面封鎖的情況並未實際發生。山口正章表示，一旦荷姆茲海峽遭到封鎖，即使是保持中立的日本油輪也可能受到影響。
自2020年起，多個阿拉伯產油國陸續與以色列關係正常化，此舉被稱為「亞伯拉罕協議」（Abraham Accords）。這些阿拉伯國家預期未來化石燃料需求將因應對全球暖化的政策而下滑，因此積極尋求「擺脫石油依賴」，與中東地區唯一的先進國家以色列加強經濟合作。
儘管如此，山口正章提醒，不應將伊朗與阿拉伯世界混為一談，也不應簡化為宗教衝突。他強調，了解中東歷史，才能更準確地預測未來全球金融市場的走向。
歷史上，伊朗（波斯）與阿拉伯國家在民族和語言上存在差異。在過去的四次中東戰爭中，伊朗並未直接介入，且與以色列保持外交關係。1979年伊朗伊斯蘭革命是重要的轉捩點，當時的伊朗國王巴勒維（Shah）推動現代化改革，但也鎮壓反對者和伊斯蘭勢力。在法國流亡的反對派領袖何梅尼（Ruhollah Khomeini），在1978年因一篇詆毀文章引發暴動，最終導致伊斯蘭革命。
伊斯蘭革命後，伊朗於1979年2月與以色列斷交，同年11月發生美國駐德黑蘭大使館遭佔領事件，促使美國在1980年與伊朗斷絕外交關係並實施經濟制裁。自此，以色列與美國一同被伊朗視為敵對國家。
伊朗伊斯蘭革命也加劇了阿拉伯國家與伊朗之間的矛盾。阿拉伯國家對伊斯蘭原教旨主義的崛起感到擔憂，特別是沙烏地阿拉伯等君主制產油國，對伊朗抱持高度警戒。
2015年，在美國前總統歐巴馬（Barack Obama）執政期間，美國與其他聯合國安理會常任理事國以及德國，與伊朗簽署了《聯合全面行動計畫》（JCPOA），限制伊朗的核計畫以換取國際制裁的解除。然而，在前總統川普（Donald Trump）執政下的2018年，美國退出了JCPOA，此後，恢復協議的努力一直未能成功。
山口正章認為，目前還看不到解決衝突的明確途徑。雖然有說法稱美國試圖改變伊朗政權，但實際上伊朗的反對派不一定親美。他強調，除了以色列、美國與伊朗的對立之外，還需要關注伊朗與阿拉伯世界之間的緊張關係，甚至有報導指出部分波斯灣國家正在考慮對伊朗採取報復行動。
他總結道，要準確評估未來全球金融市場和日本經濟，需要深入了解伊朗和中東的歷史。
