商傳媒｜吳承岳／台北報導
由法國 LVMH 集團投資的私募基金 L Catterton 正積極在日本尋找具成長潛力的企業。《Bloomberg》報導，該基金計畫未來三年內，投資總額約 500 億日圓於 5 家左右的日本企業，投資對象廣泛，從目標首次公開募股（IPO）的餐飲連鎖店到地方家具商社都在範圍內。
L Catterton 日本代表清水俊孝表示，該基金重視評估企業的成長潛力，並以有利的條件進行投資。儘管日本在國內生產毛額（GDP）成長率等方面落後於其他已開發國家，但清水俊孝強調，L Catterton 不會僅以總體經濟環境作為投資判斷依據，而是更著重於發掘具有潛力的企業。在評估投資標的時，營業利益是考量指標之一，目標為 10 億日圓規模。
L Catterton 在日本的投資策略，主要鎖定由創辦人或家族經營的企業，重視面對面的溝通，偏好議價交易，不參與競標或收購其他基金的標的。清水俊孝認為，單純以資金規模決勝負並不容易，因此 L Catterton 致力於提供企業價值提升方案，運用其在化妝品、食品、寵物照護和餐飲等消費領域的專業知識。他表示，與創辦人洽談時，L Catterton 的定位是消費產業專家，而非單純的投資者。
L Catterton 是一家總部設於美國的私募股權基金，由 Catterton 與 LVMH 的私募股權部門於 2016 年合併而成，並於 2017 年設立日本辦事處。自 2018 年以來，L Catterton 已投資包括家具商社關家具（福岡縣大川市）和神戶牛專賣店吉祥吉 Holdings（神戶市）在內的 9 家公司。據稱，這些投資標的業績表現穩健，平均營收在 2025 年較前一年成長約 20%。此外，L Catterton 也與日本企業合作，管理約 2800 億日圓的房地產，例如銀座的商業設施 GINZA SIX。
近年來，日本私募股權市場吸引了大量海外資金。根據德勤會計師事務所的數據，2025 年亞洲私募股權投資總額較前一年下降 14%，但日本市場的交易額卻大幅增加 82%，達到 334 億美元（約 5 兆 2600 億日圓）。儘管上市公司下市和業務出售等案件引人注目，但海外資金的流入對於尋求擴大業務的非上市公司而言，無疑是一股助力。
以首都圈為中心經營葡萄酒吧的 HUGE（東京都澀谷區），為了加速企業成長，也接受了 L Catterton 的投資。該公司計畫利用籌集到的數十億日圓，拓展香港和新加坡等海外市場，並透過併購來擴大規模。HUGE 目前的營收約為 150 億日圓，目標是在 2030 年前將營收翻倍以上，並進行 IPO。
HUGE 的創辦人兼社長新川義弘表示，他於去年 3 月左右與證券公司洽談 IPO 事宜，但對於企業規模感到不足。在猶豫是否對員工和公司有利時，他與過去曾在其他案件中交流過的清水俊孝重逢。經過多次討論後，新川義弘決定接受 L Catterton 的投資，選擇在 IPO 之前先擴大公司規模。新川義弘提到，雖然也曾與其他基金進行協商，但 L Catterton 所擁有的海外網絡和專業知識，以及不追求短期回報的態度，深深吸引了他。L Catterton 方面也對 HUGE 的低離職率和穩定的客戶基礎給予高度評價，該公司超過 30% 的營收來自其獨特的會員制預約系統，約有 50 萬名會員。
清水俊孝認為，深耕地方的家族企業在運用外部經營資源方面仍有很大的空間。他表示，L Catterton 可以提供人才和國內外網絡等資源，並提供國際最佳實務，對於在日本的投資機會充滿信心。
