商傳媒｜方承業／綜合外電報導
經濟學家指出，馬來西亞伊斯蘭銀行業若能積極採行「風險分擔」（risk-sharing）的商業模式，將有助於其未來發展與轉型。儘管伊斯蘭金融產品需求旺盛且接受度日益普及，該產業仍需克服以債務為基礎的傳統融資模式主導現況，才能實現真正的突破。
截至今年1月，馬來西亞伊斯蘭銀行業總資產已達1.3兆馬幣（約新台幣8.7兆元），佔全國銀行總資產的34.3%。相較於2007年的1529億馬幣，其資產規模成長顯著，且過去15年來，伊斯蘭銀行業的成長速度持續超越傳統銀行。這種成長主要受惠於馬來西亞逾六成的穆斯林人口，同時非穆斯林對其接受度也逐漸提高。
然而，目前伊斯蘭銀行業的融資結構仍以債務為基礎的模式為主。根據馬來西亞睦盟銀行（Bank Muamalat Malaysia Bhd）首席經濟學家莫哈末阿夫扎尼占·阿卜杜勒·拉希德博士（Dr Mohd Afzanizam Abdul Rashid）的說法，截至今年1月，塔瓦魯克（Tawarruq，即期交易融資）模式就佔了伊斯蘭銀行總融資資產的65.2%。這種模式雖然提供流動性，但與伊斯蘭金融強調風險共擔的核心精神仍有距離。阿夫扎尼占博士強調，穆沙拉卡（Musyarakah，合夥融資）等風險分擔契約才能真正促進創業精神。
推動風險分擔模式面臨多項挑戰。首先是資金結構的錯配。伊斯蘭銀行主要依賴存款，而存款人傾向尋求穩定的投資回報，這與風險分擔工具的不確定性形成矛盾。其次，風險分擔融資被認為是資本密集型業務，需要投入更多資金，使其推廣不易。此外，微型、中小型企業（MSMEs）在記錄保存和治理方面存在資訊不對稱問題，增加了銀行評估風險的複雜性。產業內也面臨人才缺口，銀行職員普遍更熟悉傳統信用評估工具，而非股權式的盡職調查和商業合作模式。
聯昌國際伊斯蘭銀行（CIMB Islamic）執行長阿末沙里曼·莫哈末沙里夫（Ahmad Shahriman Mohd Shariff）則認為，傳統銀行提供的伊斯蘭金融服務，以及新興數位銀行，不應被視為全面性伊斯蘭銀行的純粹競爭。他指出，各類銀行各司其職，服務不同客群，健康的競爭反而能促使銀行間互相學習與進步，最終嘉惠客戶與社會。馬來西亞伊斯蘭資本市場在全球伊斯蘭金融領域已鞏固其地位，截至2024年底，馬來西亞在全球伊斯蘭債券（Sukuk）市場中佔有36%的最大份額。馬來西亞正積極協助當地企業與國際符合伊斯蘭教義的資金對接，以吸引更多投資流動。
