商傳媒｜吳承岳／台北報導
東方匯理資產管理（Amundi）的東方匯理投資研究院亞洲高級投資策略師姚遠（Aidan Yao）指出，韓國被納入富時全球政府債券指數（FTSE World Government Bond Index, WGBI），不僅象徵其資本市場在可及性與基礎設施方面達到全球標準，更為整體資本市場帶來正面訊號，並有望進一步推升其在MSCI已開發市場指數中的地位。
Aidan Yao表示，WGBI的納入意味著韓國在結算系統、營運流程以及外國投資者市場准入等層面，已符合國際規範。儘管指數納入帶來的被動型資金流入會依權重配置，但更重要的主動型資金則會依據市場展望而動。他認為，韓國作為過去一年來少數實質利率有所上升的市場之一，具備相對價值的吸引力。
Aidan Yao進一步分析，利率走向主要受成長率、通膨及貨幣政策等宏觀經濟因素影響，而非單純由指數納入決定，這可從過去中國和馬來西亞的案例中看出。對於韓國而言，其低政府負債比率和穩健的財政狀況，在全球主要國家普遍面臨「財政主導」（Fiscal Dominance）疑慮之際，成為其最具競爭力的資產。他強調，韓國從起點就比其他主要國家擁有更低的債務水平，其相對健康的財政狀況對全球投資者而言，是強而有力的「安全網」。
債券市場基礎設施的改善和健全的經濟基本面，與韓國納入MSCI已開發市場指數的討論緊密相關。Aidan Yao觀察，全球多重資產投資者在透過債券投資分析特定市場後，自然會進一步關注該國的股票市場。他認為，隨著債券基礎設施的提升，加上韓國穩健的財政狀況具吸引力，資金可能流向股市，形成良性循環。
此外，人工智慧（AI）主題也增添了韓國市場的吸引力。Aidan Yao指出，韓國半導體企業在全球供應鏈中扮演關鍵角色，這也引起了債券投資者的關注。對韓國股票及韓元計價債券均維持相對樂觀的配置。然而，他提醒，若要吸引更多主動型資金，韓國的宏觀經濟條件、財政健全性以及貨幣政策的可預測性等基本面因素，將比指數納入本身扮演更核心的角色。
