商傳媒｜吳承岳／台北報導
儘管新加坡首次公開募股（IPO）市場今年上半年表現亮眼，但隨著中東地區戰事升溫，投資人對地緣政治風險的擔憂加劇，導致市場觀望氣氛濃厚，多項原定上市計畫恐因此延宕。
美國總統川普（Donald Trump）日前向伊朗發出嚴厲警告，要求其全面重開荷莫茲海峽（Strait of Hormuz），並威脅若未能達成協議，將於週二發動攻擊。此一強硬立場，使中東緊張局勢急遽升高。此一衝突自2月28日美國-以色列與伊朗開戰以來，已導致原油價格飆升至每桶100美元以上，引發對全球通膨加速與各國央行緊縮貨幣政策的擔憂。黃金作為避險資產，今年稍早曾飆漲25%，但在中東戰事爆發後幾乎回吐所有漲幅，3月更經歷了自2008年以來最差的單月表現，大跌12%，突顯市場的劇烈波動。
在此地緣政治陰霾籠罩之前，新加坡IPO市場在截至3月31日的六個月內表現活躍，新加坡交易所（SGX）共迎來10宗主要與次級上市案，較去年同期翻倍成長。其中，工業地產開發商Soon Hock Enterprise和共居空間業者The Assembly Place的首次公開募股（IPO）均獲得超額認購，分別達17倍和35倍，顯示市場對具備優異獲利能力和輕資產模式的企業仍抱持高度興趣。新加坡金融管理局（MAS）與新加坡交易所（SGX）也透過股權市場發展計畫、全球上市橋樑等策略性措施，積極吸引企業上市。
然而，自3月以來不斷升級的海灣衝突，已對原定於2026年上半年進行的上市計畫造成顯著影響。部分潛在發行人因市場波動加劇而採取「觀望」態度，選擇延後上市計畫。資誠聯合會計師事務所新加坡分所（PwC Singapore）合夥人Jimmy Seet指出，儘管市場潛在發行案量豐沛，但中東局勢的不確定性，促使許多公司將上市時程推遲至2026年下半年。拉惹與丹恩律師事務所新加坡分所（Rajah & Tann Singapore）副主管Tan Mui Hui表示，雖然中東衝突增加了區域波動性，導致環境更趨謹慎，但新加坡的「避險港」地位使其得以維持相對穩健的市場。
投資人情緒普遍趨於謹慎。道富環球投資管理（State Street Investment Management）黃金策略主管Aakash Doshi認為，一旦地緣政治緊張局勢緩解，市場預期將迅速轉向2026年的降息，為黃金創造非常有利的環境。威廉布萊爾（William Blair）分析師Alexandra Symeonidi亦指出，黃金作為避險資產的吸引力依然存在，預期在接下來的季度中價格將會回升。這反映出在不確定性升高之際，投資者傾向於將資金轉移至傳統避險資產。
