商傳媒｜吳承岳／台北報導
在伊朗戰事導致中東原油供應中斷之際，亞洲與歐洲煉油業者正積極尋求替代來源，使美國西德州中級原油（WTI）現貨溢價達到歷史新高。
根據《Baird Maritime》報導，為彌補因伊朗戰爭而受阻的中東石油，亞洲買家正從美洲和非洲市場大量採購原油。其中，七月份交貨的北美WTI原油對亞洲地區的溢價已飆升至每桶30至40美元，相較於三月底至四月初的約20美元，增幅顯著。同時，送往歐洲的WTI Midland原油買價也達到創紀錄的每桶近15美元溢價。
這波搶購潮，加上美國墨西哥灣沿岸（US Gulf Coast）地區船隻運力吃緊，導致運費飆升，進一步推高了原油成本。Rystad Energy首席石油分析師帕歐拉·羅德里格斯-馬修（Paola Rodriguez-Masiu）指出，由於無法獲得中東原油，亞洲煉油業者正積極競標大西洋盆地的每一桶原油。然而，歐洲煉油業者在當前溢價和運費下，加工這些原油已無利可圖，恐將面臨虧損或被迫減產。
地緣政治緊張局勢是導致此現象的關鍵因素。據《富途牛牛》報導，美國總統川普（Donald Trump）已設定今日（4月7日）為伊朗達成協議的最終期限，並威脅若未達共識，美方將升級攻擊行動，鎖定伊朗民用基礎設施。川普重申，重開荷莫茲海峽是首要任務。此前，有媒體引述川普在白宮記者會上的發言指出，若伊朗未在美國東部時間4月7日晚間8時前「投降」，美國將對其民用設施發動打擊。美方國防部長赫吉塞思（Hegeseth）也宣布，週一將對伊朗發動開戰以來最大規模空襲，週二規模將更大。國際能源總署（International Energy Agency）更指出，伊朗封鎖荷莫茲海峽已造成「全球石油市場史上最大規模的供應中斷」。
除了原油，荷莫茲海峽的閉塞也對全球其他關鍵商品供應鏈構成嚴重威脅。根據《politifact.com》分析，液化天然氣（LNG）、化肥、鋁和氦氣等大宗商品，也受到波及。伊朗的襲擊已使卡達（Qatar）17%的液化天然氣出口能力癱瘓，連帶影響化肥、塑膠、清潔劑等副產品的供應。全球約五分之一的液化天然氣、至少兩成的海運化肥出口（其中尿素佔46%，氨佔30%），以及近半數的硫磺運輸都需仰賴荷莫茲海峽。這些短缺已導致印度、孟加拉國和巴基斯坦的化肥廠停產，而硫磺更是鎳、鈷、銅等金屬精煉以及半導體生產的關鍵原料。半導體製造過程中不可或缺的氦氣，其主要生產國卡達因伊朗襲擊而停產，使得氦氣供應商已告知美國客戶將面臨短缺和價格上漲，台灣作為全球半導體製造重鎮，需密切關注此發展。
國際諮詢機構羅蘭貝格（Roland Berger）預估，中國、印度、日本和東南亞國家在關鍵商品短缺方面將比歐美地區受到更大衝擊。美國進口逾兩成的鋁材來自波斯灣，導致戰事已使鋁價達到四年新高。此外，用於製造藥品的化學原料、聚合物醫療用品等，也因印度製造商仰賴荷莫茲海峽運輸而面臨供應風險。
然而，市場也出現了對外交突破的期待。據《CryptoRank》與《FXEmpire》報導，隨著衝突地區的停火協議出現進展，美元的避險吸引力有所減弱，歐元兌美元匯率（EUR/USD）攀升至數週以來新高，一度達到1.0950。美元指數（DXY）也因此承壓走低，考驗其趨勢線支撐。分析師指出，停火有望緩解油價上漲壓力並抑制通膨，但若衝突升級，油價和美元恐將持續走強。Interactive Brokers首席策略師史提夫·索斯尼克（Steve Sosnick）表示，市場同時看到「胡蘿蔔與大棒」，但投資者仍抱持和平解決衝突的希望。
