商傳媒｜吳承岳／台北報導
在當前全球經濟面臨地緣政治與通膨等多重挑戰下，AI晶片龍頭輝達（Nvidia）卻展現強勁韌性。儘管今年第一季投資者因伊朗戰事與美國經濟疑慮，對AI類股信心一度動搖，輝達股價隨標普500（S&P 500）指數反彈，已重新攀升至高點，並以高達4.9兆美元的市值，鞏固其在科技市場的關鍵地位。
AI核心地位與市場表現
輝達在人工智慧（AI）領域的領導地位，是其能夠抵禦市場波動的關鍵。公司成立逾三十年，最初以繪圖處理器（GPU）深耕電玩產業。約十年前，執行長黃仁勳（Jensen Huang）策略性地將重心轉向為AI應用開發GPU，使其迅速掌握市場先機並維持領先。目前，資料中心業務貢獻輝達高達91%的總營收，顯示其對AI市場的高度依賴。憑藉超過70%的毛利率，輝達持續透過創新，推出支援性產品與服務，如網路工具與 NemoClaw 平台，並為醫療照護及自動駕駛等特定產業打造專業平台。據報導，今年全球科技巨頭預計投入近7,000億美元於AI領域，輝達正積極將AI整合至各行各業，以期建立持久的收入來源。例如，去年輝達便與諾基亞（Nokia）合作，將AI技術融入下一代行動網路基礎設施，並推出量子運算研究中心。
全球經濟與地緣政治挑戰
然而，輝達的成長並非毫無挑戰。全球經濟秩序正因美中科技霸權競爭、俄烏戰爭長期化以及中東衝突風險而劇烈變革，這些地緣政治衝突已成為影響貿易、科技與供應鏈的關鍵變數。在此動盪情勢下，投資者對AI營收潛力及其高昂的產業支出抱持疑問，導致部分AI類股在年初面臨賣壓。資深投資策略師 Natthawut Chantanajulapong 指出，全球市場的焦點正從單純的地緣政治風險，轉向可能引發金融危機的系統性穩定問題。油價持續高漲，每桶約100美元的水準預計還將維持一到兩年，恐加劇通膨壓力。有分析師認為，戰爭導致的通膨僵固性，可能迫使全球中央銀行維持更緊縮的貨幣政策。例如，《Bangkok Post》報導，泰國銀行（Bank of Thailand）預計在今年底前維持1%的政策利率。泰國證券交易所資深執行副總裁 Soraphol Tulayasathien 表示，美國聯邦儲備系統（US Federal Reserve）則可能在今年內不會降息，甚至可能在通膨顯著上升時選擇升息。此外，美國總統川普（Donald Trump）政策變動的不確定性，也為全球經濟前景增添變數。
