商傳媒｜方承業／綜合外電報導
追蹤美國整體股市的 Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)，其投資組合囊括約 3,500 檔美國股票，其中約四分之一的資產配置於中型與小型企業。這種廣泛的市場覆蓋方式，與僅限於 500 檔大型企業的標普500指數型 ETF 形成鮮明對比。
近年來，在美國市場中，由科技巨頭組成的「七巨頭」推動主要指數上漲，使得小型股長期處於落後狀態。2023 年與 2024 年，標普600小型股指數持續錄得獲利年增率負成長。然而，過去 12 個月，衡量小型股表現的羅素2000指數已穩健超越標普500。
FactSet Research Systems 預測，標普600小型股指數有望在 2026 年實現 29% 的獲利年增長。這標誌著小型股有望扭轉過往頹勢。目前，標普600小型股指數的預估本益比僅為 16 倍，相較於納斯達克100指數約有 25% 的折價，凸顯其潛在價值。
分析師 David Dierking 指出，小型股在品質上有所提升，且具有內在價值，可能迎來一段長期表現優異的時期。此外，小型股的產業配置也提供了分散風險的優勢。在小型股市場中，科技股佔比僅 13%，而工業、金融和非必需消費品等板塊則佔據主要部分，分別為 18%、18% 和 14%。這與標普500指數中高達 32% 的科技股比重形成互補，有助於分散投資組合的產業集中風險。
儘管小型股具備潛在機會，但投資人仍需留意其風險。在通膨和利率較高的環境下，小型股，尤其是其中獲利能力較弱的公司，可能面臨較大衝擊。然而，將大型股與小型股搭配納入長期資產配置，因其對經濟週期的敏感度不同，通常能有效提升投資組合的多元化。
目前，Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) 相較於 Vanguard S&P 500 ETF (VOO)，被視為更具吸引力的投資選項。兩者皆擁有 0.03% 的管理費率，但 VTI 涵蓋了更廣泛的美國市場，將中小型股納入其中，為尋求全面性佈局的投資人提供了不同的思考方向。
