8月美銀美林經理人調查報告顯示，基金經理人看多情緒持續升溫，共識相當明確，包含全球經濟不會著陸、聯準會不會升息、AI資本支出不會削減、民主黨不會在期中選舉橫掃國會，以及不會進入空頭市場等，可說是「五不共識」。
至於基金操盤人對股票的配置，由7月的淨42%加碼，大幅上升至淨56%加碼，創2021年11月以來最高水準，並已連續14個月維持股票加碼部位；債券配置則由淨34%減碼，擴大至淨39%減碼。
各區域股市配置多有加碼部位，新興股市仍是經理人最偏好的主要市場之一，配置由淨32%加碼，回升至淨34%加碼；對美股的配置由淨24%加碼，攀升至淨27%加碼，創2024年12月以來新高；對歐元區股市的配置由淨2%加碼，上升至淨6%加碼。
不過，對日股的配置則由淨3%加碼，下滑至淨1%加碼。另外，對科技類股的配置由淨18%加碼，回升至淨30%加碼。
美銀美林依據現金水位、股票配置、對於全球成長前景的預期等指標編制的經理人情緒指數創2022年以來第三高水準，股票配置創近5年新高，現金水位則由3.6%進一步降至3.5%，為2026年2月以來最低，也為1998年開始調查以來第六低，持續低於4%的賣出訊號門檻。
就總體經濟而言，預期未來12個月全球經濟「不會著陸」的經理人比例由54%進一步攀升至56%再創新高，預期軟著陸的比例由39%降至34%，預期硬著陸的比例則由歷史低點2%回升至4%。
不過預期未來12個月全球經濟成長力道將轉強的經理人比例，由7月份的淨21%下滑至淨14%。
從成長與通膨組合觀察，43%經理人預期全球經濟將進入成長與通膨均高於趨勢的「繁榮」情境，較前月的41%上升，並創2022年2月以來最高，不過，預期停滯性通膨的比例亦由47%升至49%，反映經理人雖對經濟韌性保持樂觀，對通膨壓力仍未完全鬆懈。
此外，淨37%經理人預期未來12個月全球企業獲利可望以雙位數成長，為2021年8月以來最高。
年底油價預估方面，42%的經理人預期2026年底布蘭特油價落在每桶70至80美元，預期落在每桶80至90美元的比例大幅攀高至33%，14%預期落在每桶60至70美元，6%預期落在每桶90至100美元，僅1%預期油價將高於每桶100美元。
依加權平均計算，經理人預期年底油價約為每桶76美元，較7月預估的71美元有所上調。
當問及聯準會政策動向時，72%的經理人預期聯準會不會在11月美國期中選舉前升息，僅22%認為會升息。
針對聯準會主席於央行年會的政策語氣，53%預期立場中性，31%預期偏鷹，僅7%預期偏鴿，顯示市場雖未將短期升息視為基本情境，但對政策立場轉趨寬鬆的期待仍有限。
尾端風險部分，「AI泡沫」連續第二個月被列為最大尾端風險，但比例由45%下降至32%；債券殖利率無序攀升則以27%升至第二大尾端風險，第二波通膨以25%排名第三。
在擁擠交易方面，「做多全球半導體」持續高居最擁擠交易首位，但認同此項交易最為擁擠的比例，已由7月創紀錄的82%，明顯降至53%，做空日圓與做多科技七雄，則分別以12%及11%位居第二、第三。
值得注意的是，經理人對AI前景呈現長期看多但風險意識升高的雙重態度，71%不預期AI超大規模雲端服務商會在2026年宣布削減資本支出，高於7月的61%；但38%仍將AI超大規模雲端服務商資本支出，評為最可能引發系統性信用事件的來源，連續第2個月排名第一。
此外，淨19%經理人認為企業資產負債表槓桿過高，較7月的淨7%大幅上升，並創2023年3月以來最高，突顯市場對AI資本支出、融資需求及企業財務紀律的關注同步升高。
以上資料依據彭博資訊，8月美銀美林經理人調查於8/7～8/13進行，對管理5250億美元資產的180位經理人進行調查。
富蘭克林證券投顧指出，八月份調查顯示全球經理人對景氣與企業獲利信心維持高檔，不過現金水位降至歷史極低區間、股票配置升至近五年高點，代表市場多頭部位已相當充足，短線若遭遇通膨、債券殖利率或政策預期變化，將使市場波動幅度放大。
