中國官方週一公布6月製造業採購經理人指數（PMI）小幅回升至49.7，略優於5月的49.5，但連續三個月處於50榮枯線以下，顯示工業活動仍陷緊縮區間。綜合外媒報導，儘管中國政府近期加碼政策刺激，但內需復甦力道仍顯疲弱，通縮陰霾也揮之不去。
根據中國國家統計局數據顯示，其生產指數回升至51，新訂單指數也上揚至50.2，顯示工業活動與需求有回溫跡象；然而，就業與庫存指數分別跌至47.9與48，反映企業在人力與原物料配置上依舊趨於保守。至於非製造業PMI方面，6月回升至50.5，較5月的50.3略為改善，主要受惠於建築與部分服務業回穩。
儘管出口低迷，美中雙邊貿易關係近期釋出部分緩和信號，中國商務部上週五表示，已與美方就現有貿易框架達成部分細節共識，中方將審核並核准合規的出口項目，美方則將取消部分限制措施。
中國當局也在週末釋出態度，強調不接受任何損害中國利益的第三方協議，若有此情形將採取「堅決反制」，顯示稀土磁鐵出口及關鍵零組件仍將成為談判焦點。
《亞洲協會政策研究院》副總裁卡特勒（Wendy Cutler）指出，「美中雙邊談判進展雖具建設性，但細節仍多待釐清」，尤其中國未說明對稀土出口審查標準，導致市場對協議實質效果依舊抱持觀望態度。
中國內需疲軟及價格戰拖累製造業整體表現，加上中國5月出口至美國年減34.5%，創下近期最大跌幅，凸顯美中關稅摩擦影響甚鉅。至於中國5月消費者物價指數（CPI）年減0.1%，而生產者物價指數（PPI）則出現自2023年7月以來最大跌幅，工業企業利潤年減9.1%，寫七個月來最大衰退。
中國國務院總理李強上週在天津舉行的「世界經濟論壇新領軍者年會（又稱夏季達沃斯論壇）」中強調，中國將「轉向以消費為核心的內需驅動型經濟體」，政策面將持續加力以刺激內需動能。
《路透》民調顯示，將在週二出爐的中國民間版製造業PMI（由財新與S&P Global調查）數據，市場預期將由48.3回升至49，但仍未脫離萎縮，反映中國中小企業面臨的現金流與需求壓力仍無法明顯紓解。目前投資人對美中談判進展與中國內需復甦速度仍抱審慎態度，市場接下來將聚焦中國下半年是否將加大財政刺激與進一步降息，以緩解通縮與企業信心危機。
