[索引新聞｜蔡文傑／菲律賓綜合報導]－菲律賓財政部長 Ralph G. Recto 於週二坦承，數十億披索的水災防治醜聞直接導致標準普爾（S&P）取消原定今年的信用評級升級計畫。
財長在參議院預算聽證會場邊透露，標普代表已做好升級準備，但因弊案爆發而喊停。這起涉及「幽靈項目」與資金濫用的醜聞，已引發國會、審計委員會、監察使及獨立基礎設施委員會四大單位同步調查，數十億公帑透過虛增合約與空殼公司遭挪用，暴露馬可仕政府在治理與財政管理的嚴重缺失。
醜聞核心：幽靈項目與治理危機
- 評級現況：標普於 2024 年 11 月確認菲律賓「BBB+」長期信用評級，距離政府目標的「A」級僅一階之差，展望已調升至「正面」，意味兩年內若持續改善可望升級。
- 弊案規模：數十億披索公帑透過虛增合約與空殼公司遭挪用，涉及多項「幽靈」水災防治工程，四大監督機構同步啟動調查。
- 額外風險：國會多位議員提案廢除或調降現行 12% 增值稅率，該稅收佔國稅局總收入約五分之一，財長警告此舉將直接衝擊信評。
影響縱深：從市場信心到改革時程
- 短期衝擊：菲律賓發展研究所資深研究員 John Paolo R. Rivera 指出，治理風險已延緩升級動能，投資人與債權人信心取決於公帑使用透明度，而非僅看經濟成長數字。
- 中期考驗：聯合銀行首席經濟學家 Ruben Carlo O. Asuncion 強調，治理問題與貪腐認知是評級機構重要考量，政府必須展現更強透明度與問責制才能重建信譽。
- 長期路徑：Reyes Tacandong & Co. 資深顧問 Jonathan L. Ravelas 認為，若政府推動強力改革重建公眾信任、展現財政紀律並與貪腐切割，「A」級評級仍在可及範圍，財長預估需數月時間解決問題。
重點觀察與決策提醒
- 台灣在東南亞基礎建設市場的競爭優勢是否因菲律賓治理風險而擴大？台商如何評估菲國公共工程標案的透明度與實質風險？
- 菲律賓信評若持續停滯或下調，對台灣出口菲國的電子零組件、機械設備等產業鏈穩定性有何潛在影響？
- 當東南亞主要經濟體面臨治理危機時，台灣政府在區域經濟合作（如 CPTPP、RCEP）的策略定位應如何調整？
