世界的下一個十年，看東協。索引新聞《東協商情》每日為您嚴選越南、馬來西亞、泰國、印尼、菲律賓 最關鍵的財經頭條，從政府政策、產業版圖到投資布局，一次看懂。讓您在趨勢起漲前就掌握關鍵資訊，領先市場鎖定下一個成長據點。
【越南訊｜記者黃振綱】 2025-11-29
越南工貿部最新估算，為了滿足用電需求與新能源併網，越南在2026至2030年期間的發電與電網建設，需投入約1360億美元，相關數字在胡志明市舉行的「2025全國電力科技大會」上對外說明，當局同時透露，2021至2024年的電網建設進度已落後規畫，未來五年將進入補課期，這對已在越南設廠、或準備登陸的台商來說，等於是一次用電成本與供電穩定性的壓力測試。資料來源：SGGP
核心解讀：電網投資大爆發
☑ 1360億美元新投資壓在2026–2030
越南工貿部指出，2026至2030年間，發電與輸電建設需約1360億美元，包含新增約100 GVA 的500kV變電容量、1.25萬公里500kV線路，以及105 GVA 的220kV變電容量與1.8萬公里220kV線路，反映出越南正加速補齊高壓電網基礎建設。
☑ 2021–2024電網落後＋PDP8修正壓力
當局坦言，2021至2024年電網工程進度低於原定目標，但同時間政府又在修正版「電力發展規畫（PDP8）」中，設定2026–2030的經濟成長要衝向雙位數，整體2021–2030電力投資規模原本就已估計達1347億美元，如今等於把更多壓力往後半段集中。
☑ EVN資金吃緊 只能滿足約4成電網投資
在近期一場針對修正版PDP8的論壇上，越南電力公司（EVN）估計，2025–2030年間，輸電網每年投資需求約30億美元，但企業本身只能負擔其中約40%，其餘必須依靠外部資金與新機制導入，顯示官方今天喊出的1360億美元，不是政府自己就能「埋單」的數字。
☑ 電價已連四漲＋考慮再放寬調價機制
越南自2023年以來，平均零售電價已累計上調約17%，今年5月10日再度調高4.8%，官方解釋是為了因應燃料成本與匯率壓力；同時，工貿部正研議讓累積虧損逾14億美元的EVN更容易調整電價，以維持能源安全。這些背景，與今天拋出的「1360億美元投資」是同一條線上的壓力傳導。
記者第一手觀察：台商的電力風險，從三個口袋看
☑ 成本與毛利：電價上漲幾乎已成「政策共識」
從這兩年與越南企業與官員接觸的感覺來看，電價「溫和但持續調漲」已是高層默許的路徑，否則EVN的虧損與電網投資根本撐不住。
對台商來說：
- 高耗能產業（鋼鐵、塑膠、電子組裝、資料中心等），電費在營運成本中的占比，未來幾年很可能再被墊高 1–2 個百分點。
- 過去習慣以「越南電價比台灣便宜很多」作為投資前提，現在得改成「便宜但會持續往上走，而且調價節奏不完全可預測」。
- 若你在越南簽的是短期電力合約或未鎖長約，明後年的電價敏感度會直接反映在毛利率上，特別是做 OEM、訂價被客戶鎖死的台商。
☑ 競爭態勢：早佈局綠電與儲能者，反而可能拉開差距
越南這波1360億美元，多數要砸在高壓輸電與變電容量，目的是把偏遠地區的風電、太陽能，送到工商用戶端。但實務上，越南對可再生能源的政策一直在「鼓勵」與「追繳成本」之間擺盪：前期給高額躉購價，後來又為了控制補貼，對部分風電、太陽能項目調降原本的優惠電價，引發外資投資人抗議。
這種搖擺，對還沒進場的台商反而是一個警訊：
- 純靠政府補貼或躉購價來回收投資，風險在放大。
- 但對願意自己投資屋頂太陽能、聯合工業區做微電網、甚至考慮儲能系統的台商，未來在電價談判與生產不中斷方面，反而會比只靠國家電網的對手多一層保護網。
☑ 隱藏風險：不是「有電或沒電」，而是「能不能順利併網」
這次越南官方特別點名，要建立更清楚的投資分工機制，避免關鍵輸電工程再度延誤，其實是承認過去數年，許多發電容量蓋出來卻無法順利併網的問題。
對台商的實務影響在：
- 未來簽長約、談電力保障時，不能只看「備載容量」或「官方文件」，還要問清楚所在工業區附近，相關500kV／220kV輸電工程的實際進度。
- 若你的產線高度依賴穩定電壓（例如半導體封測、精密零組件），要把短暫跳電、電壓波動納入「停工成本」計算，不要只把風險寫成「極端狀況才會發生」。
- 併網審批流程與行政效率，未來可能成為新一輪「看不見的成本」，有些地方政府積極協調，有些則需要企業自己盯。
東協商會觀點：下一步該怎麼做？
☑ 短期檢視：先盤點「電力曝險表」
給在越南或準備進越南的台商老闆，建議先做三件很具體的事：
- 檢查現有／計畫中工廠的電價條件與調價條款，包括是否有浮動機制、跟哪一級客戶群（工業用電哪一階梯）綁在一起。
- 盤點公司整體營運中，「電費占成本」的比重，做一份「電價再漲10%、15%、20%」的情境試算，對毛利率與現金流的影響。
- 若你在多國設廠，把越南與泰國、印尼等地的電價與供電穩定度並列，讓董事會看到：越南不再是「電價穩穩便宜」的單向優勢，而是「便宜但波動加大」。
☑ 中期布局：把能源策略納入設廠選址條件
日後你在越南評估新廠或擴產時，除了「土地、勞工、關稅」三件事，建議多加一個指標：
- 詢問工業區：附近500kV／220kV線路與變電站的現況與未來五年計畫，有沒有因PDP8修正版而更新。
- 評估是否導入自備電源（如屋頂太陽能、聯合能源管理），降低對EVN單一電價的依賴。
- 與銀行、租稅顧問一起評估綠能投資的融資方案，把部分電力投資視為「保護未來毛利」的資本支出，而不是額外負擔。
☑ 長期策略：把「電網風險」當成供應鏈決策的一環
對把越南視為全球生產基地的台商集團，建議在集團層級做：
- 將「電價走勢、電網投資與併網風險」納入每年的國家風險報告，跟匯率、工資一樣等級看待。
- 對高度仰賴越南生產的關鍵產品，思考是否需要第二生產據點（例如泰國、馬來西亞），避免單一電力市場出現政策或價格劇烈變化時，整條供應鏈被迫停擺。
- 在與國際大客戶談長約時，把「越南能源轉型與電價上行」納入成本轉嫁與調價條款談判，避免未來只能自己吸收。
