東京外匯市場在年末交投清淡背景下持續震盪整理。受日本股市表現偏弱影響，短線避險需求一度推升日圓走勢，使美元兌日圓回落至156圓附近；不過，美國長期公債殖利率維持高檔，為美元提供支撐，匯價隨後止穩回升。市場焦點逐步由短線資金流向，轉向日本央行政策立場與美國利率動向的中期影響。
日經平均指數週一早盤開低震盪，帶動部分資金轉向日圓避險，美元兌日圓自156.56圓回落至156.06圓水準。隨後，隨著美國長期公債殖利率持穩，美元買盤逐步回流，匯價回升至區間中段，整體呈現「回檔有限、低檔有撐」的整理格局。
截至上午盤，主要貨幣對波動區間如下：美元兌日圓介於156.06至156.56之間，歐元兌日圓在183.81至184.41區間震盪，歐元兌美元則維持於1.1769至1.1786附近。市場人士指出，年底市場流動性偏低，使股市波動對匯市影響相對放大，短線操作仍以區間交易為主。
日銀政策訊號偏向緊縮
日本央行日前公布12月貨幣政策會議「主要意見」，內容顯示部分委員對進一步調整貨幣寬鬆程度持較積極態度，被市場解讀為偏向緊縮的政策訊號。會議摘要指出，隨著經濟與物價走勢逐步符合央行預期情境，適度推動政策利率上調，被視為合理選項之一。
多名委員認為，目前金融環境相較實體經濟仍屬寬鬆，若長時間維持，恐加劇通膨壓力，並影響中長期經濟穩定。此外，會議亦提及匯率與物價之間的關聯性，指出日圓偏弱透過進口物價對通膨形成推升效果，相關影響需納入政策考量。有意見指出，即便政策利率升至0.75%，實質利率仍維持負值，整體貨幣條件依舊具有支撐性。
海外變數與風險評估
針對美國關稅政策與全球經濟不確定性，日本央行內部評估相對審慎，認為目前尚未構成異常風險，短期內不致阻礙貨幣政策正常化進程。部分委員則提醒，若海外主要經濟體長期維持高利率環境，而日本行動過於保守，可能加劇日圓貶值壓力，並推升國內長期利率。
整體而言，東京匯市短線仍受股市與資金流向牽動，但中期走勢逐漸回歸貨幣政策基本面。未來市場將持續關注日本央行是否釋出更明確的升息時程，以及美國利率是否持續維持高檔，相關變化將成為美元兌日圓能否脫離高檔震盪區間的關鍵因素。
