全球鏈上支付版圖持續重塑。隨著穩定幣逐步成為企業與去中心化組織（DAO）的重要支付工具，Ethereum 在2025年第四季的穩定幣轉帳金額一舉突破8兆美元，創下歷史新高，穩居全球鏈上支付核心地位。不過，在交易量快速成長的同時，各國監管框架逐漸成形，企業如何在效率與合規之間取得平衡，成為市場關注焦點。
穩定幣角色轉變 從輔助工具走向商業基礎設施
穩定幣近年被視為連結傳統金融與數位資產的重要橋梁。由於多數穩定幣與美元等法定貨幣掛鉤，價格波動相對有限，逐漸被企業用於跨境結算、薪資發放與供應鏈付款。市場觀察指出，穩定幣已從加密市場內部的交易媒介，轉型為具實際商業用途的支付基礎設施。
以太坊主導地位穩固 鏈上數據續創高
在眾多區塊鏈中，以太坊的主導地位尤為明顯。2025年第四季，以太坊穩定幣轉帳量較前一季幾乎倍增，單日交易筆數最高達223萬筆，月活躍地址數攀升至1,040萬個新高。至2025年底，以太坊鏈上穩定幣發行總量年增43%，達到約1,810億美元。
其中，由 Tether 發行的 USDT 仍為市場主力，超過一半的流通量部署於以太坊，市占率約57%。龐大的流動性與成熟的基礎建設，使以太坊持續成為企業進行鏈上支付與清算的主要平台。
監管框架成形 穩定幣納入金融體系
隨著交易規模擴大，監管力道同步加強。美國推動的 GENIUS Act，以及歐盟已正式上路的 MiCA，皆要求穩定幣發行方具備充分儲備資產、定期審計與資訊揭露機制。市場普遍認為，穩定幣正被明確定位為受監管的金融工具，而非灰色地帶的數位資產。
不過，不同司法管轄區在KYC、AML與資金流向申報規範上的差異，也為企業帶來挑戰。部分業者開始評估Layer 2方案或專用區塊鏈，以降低合規成本與政策不確定性。
中小企業與DAO 成為成長新動能
在應用層面，中小企業被視為下一波穩定幣採用的關鍵推手。透過穩定幣進行付款與開立發票，企業可縮短收款週期、降低跨境匯款費用，並改善現金流管理。近年亦出現多個支援批次付款與即時清算的B2B穩定幣支付平台。
DAO組織則大量使用穩定幣進行薪資與補助發放。藉由智慧合約自動化流程，可即時向全球成員支付報酬，降低匯率風險與行政成本，使以太坊成為去中心化組織營運的重要底層。
展望未來，市場預估穩定幣整體規模有機會在2028年前突破2兆美元。以太坊憑藉龐大的生態系與先發優勢，短期內仍將是企業支付與鏈上金融的重要樞紐。不過，監管演進、合規成本與手續費波動，將持續考驗企業策略選擇，也為區塊鏈支付市場帶來新一輪競爭。
