| 綜合報導／美國和以色列2月28日宣佈從空中和海上對伊朗發起打擊。分析人士認為，美以軍事打擊伊朗將擾亂能源供應預期，推動市場避險情緒升溫，地區局勢圍繞霍爾木茲海峽演進的三種潛在情形將決定其對市場的影響程度。
新華社報導，霍爾木茲海峽連接波斯灣和阿曼灣，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾、阿聯酋等中東產油國的原油出口必經之路，通過這一海峽運輸的石油佔全球石油運輸總量的大約五分之一。 潛在情形一，美以“有限打擊”伊朗特定目標，伊朗作出“象徵性回應”，霍爾木茲海峽保持暢通，局勢緊張但影響可控。分析人士認為，這種情形下，油價可能短期飆升後回落，天然氣價格將出現波動但最終趨於穩定，黃金價格或上漲後再次與美元和收益率掛鉤，白銀價格則可能出現大幅波動。 伊朗原油產量約佔全球原油供應量的3%。匯豐銀行分析認為，如果美以軍事行動未波及伊朗能源基礎設施，伊朗原油供應未必立即出現大幅下滑。在此情形下，油價可能短線跳漲每桶5美元至10美元，然後隨形勢緩解，溢價消退而趨於穩定。 潛在情形二，霍爾木茲海峽航運承壓但並未關閉。這種情形下，即便霍爾木茲海峽受到的威脅有限，保險公司將重新評估風險並提高油輪保險成本，原油交付速度可能減緩，全球供應可能在原油產量不減少的情況下趨於緊張，進而推升油價。 潛在情形三，軍事衝突出現更廣泛升級，霍爾木茲海峽運輸嚴重受阻。由於沙特、阿聯酋、伊拉克、科威特、卡塔爾等國能源出口高度依賴霍爾木茲海峽，替代路徑有限，一旦伊朗短暫關閉甚至封鎖霍爾木茲海峽，全球油價上漲及其對通脹預期、央行利率路徑、運輸成本和消費者信心等方面的溢出效應將遠超伊朗原油減產本身。 據伊朗伊斯蘭共和國廣播電視台報導，受美以軍事行動影響，霍爾木茲海峽油輪運輸陷入停滯。國際油輪交通監測系統實時數據顯示，霍爾木茲海峽周邊海域油輪航行速度已普遍降至零，大量船隻停航避險。據路透社報導，全球多家大型石油公司、能源貿易商已緊急下達指令，暫停所有石油與燃料船舶通過霍爾木茲海峽，以規避衝突升級帶來的安全隱患。多個歐洲國家政府同步向懸掛本國國旗的在途油輪發佈緊急禁令，嚴禁駛入該海峽。 截至2月20日，倫敦布倫特原油期貨價格今年以來的平均價格為每桶66美元。在2月27日、即美以軍事打擊伊朗前一個交易日，中東地緣緊張局勢已推動市場避險情緒升溫，國際油價和金價雙雙上漲。匯豐銀行油氣分析師基姆·菲斯捷認為，霍爾木茲海峽運輸安全將是決定國際油價走勢的最大變量，一旦其出現短暫中斷，油價可能迅速衝向每桶80美元。美國烏龜資本諮詢公司分析師認為，如果霍爾木茲海峽出現衝突並造成石油供應中斷，不排除油價漲破每桶100美元的可能。 國際金價方面，有分析人士認為，鋻於金價過去半年來的強勁表現，黃金的避險資產屬性已被市場廣泛接受，大部分“恐慌性交易”可能已反映在當前價格中，因此其對美以打擊伊朗的邊際反應可能低於預期。 |
