美股昨天漲跌互見，但國際原油價格走跌，布蘭特原油單日下跌11.2％，回到每桶87.8美元，舒緩市場擔憂。南韓與日本股市今天延續第二天反彈，截至發稿為止，漲幅分別1.5％、1.3％，台股也暴力反攻，盤中大漲1446點，改寫歷史單日第三高漲點，收盤仍上漲1342點，寫下單日收盤次高漲點紀錄，指數重返3萬4千點，收在3萬4114點，漲幅4％在亞股居冠，成交量6706億元。
台積電今天大漲4.8％，回到1940元，是拉抬台股最大功臣；華碩漲停，聯發科上漲3.5％，鴻海上漲4.5％，PCB族群的金像電、欣興漲停，盤面一片紅通通。反觀油電燃氣類股，今天多檔跌停，成為盤面弱勢指標。
展望盤勢，統一投信指出，輝達年度科技盛會GTC大會將於3月16日登場，市場預期將發表專為AI推論優化的LPU(推論處理單元)與新一代CPO(共封裝光學模組)，不僅為輝達今年成長動能再添燃料，也讓整條光通訊供應鏈備受矚目。
統一投信指出，從全球資本支出動向來看，AI基礎建設的投資熱度絲毫未減。根據彭博最新數據顯示，美系五大雲端服務供應商(CSP)正為了擴展AI算力而大幅上修資本支出，預估2026年的總投入金額將高達6764億美元，年成長率從原先預期的32%翻倍跳升至64%。其中，Google與Amazon加碼力道最為強勁。
統一投信指出，如果說AI晶片是「大腦」，那麼光通訊技術就是連結大腦的「神經系統」。隨著AI算力需求急速擴張，資料傳輸頻寬面臨全面升級的壓力，進而驅動了800G乃至1.6T高階光收發模組的強勁需求。為因應功耗與效率的雙重挑戰，新一代CPO(共封裝光學模組)將光纖直接整合至晶片端，可降低30%～50%的能源消耗，相關零組件供應商預計下半年開始放量，並於2027年加速成長。
在追求節能的道路上，Google選擇另一條道路—OCS(全光交換機)。統一投信指出，這項技術能讓訊號在傳輸過程減少「光轉電」的耗損，大幅降低電力消耗並縮短延遲。根據摩根士丹利統計數據，預估OCS市場將從2024年的2億美元成長至2028年的57億美元，年複合成長率高達131%。雖然目前主要由海外廠商主導，但台灣廠商在組裝業務上的優勢，未來極有機會切入這塊新藍海。
摩根台灣鑫收益主動式ETF（00401A）經理人沈馨表示，台股整體估值在亞太地區確實偏高，再加上中東戰事已讓市場對通膨預期逐步升溫，這對先前漲幅較大的科技股容易形成壓力；在此情況下，具備「掩護性買權」策略的台股ETF，不但具備一定的緩和下檔能力，也可將不確定的未來轉換成當下的權利金收益，讓追求收益的投資人不必再像過去一樣，只能被動等待傳統股息配發的旺季。
沈馨表示，以00401A執行的掩護性買權策略為例，它並非是在特定的時間點才執行，而是不擇時、紀律性地在「每個月」都執行。這樣做的好處，就是無論市場走勢如何，投資人在每月都能獲得一定的權利金收益，再加上00401A的現股部位預期長期都處於90%以上，所以只要市場上漲，投資人甚至也可以透過00401A既有的現股部位，去參與台股市場成長機會。
對於該策略，摩根非常熟悉，因為摩根資產管理集團旗下有運用該策略的產品線，範圍涵蓋全球、歐洲、亞太、中國、日本與科技等股票資產，衍生性收益ETF管理規模市佔率更居全球第一。
主動群益美國增長(00997A)經理人吳承恕表示，當市場因短期地緣風險而恐慌拋售時，往往是檢視長期競爭力與佈局優質資產的良機。根據過往歷史經驗，地緣政治衝突對美股的影響多為短期干擾。整體來看，美國經濟基礎穩固，就業與通膨處於平衡，經濟可望延續溫和成長態勢，企業獲利展現韌性。不僅如此，今年美國將迎期中選舉，除了大而美法案開始實施外，貨幣政策有望延續寬鬆，也同步祭出產業發展與刺激消費政策，於政策利多加持下，有助支撐美股表現。
吳承恕進一步指出，自過往統計來看，期中選舉年，美股主要指數平均表現不俗，道瓊工業指數平均漲4%、那斯達克100指數平均漲6%，而若連任總統於選舉年釋出政策利多，則美股表現更佳，道瓊工業指數平均漲16%、題材性與獲利性更佳的那斯達克100指數平均漲幅更達29%。故當前雖有市場不確定性干擾，但在美股基本面有撐、題材多元輪動，主動式選股策略料更有機會於此行情中彈性因應市況變化，並掌握類股輪動行情，投資人亦可考慮以主動式美股ETF來掌握。
玉山投信指出，看好台股搭上AI長線成長的列車，即使遇到股市重挫，反而讓台股ETF出現明顯低接買盤，反映市場對於台股深具信心。根據統計，近一週日成交均量高於今年來日成交均量超過50%之台股ETF共有16檔，主要以非主動型ETF為主，如保德信市值動能50 ETF(009803)、國泰台灣領袖50(00922)、群益台灣精選高息(00919)等。
而主動型ETF則以主動統一台股增長(00981A)、主動野村台灣50(00985A)兩檔入榜。
保德信市值動能50 ETF(009803)經理人楊立楷指出，不少投資人為增加手中資金彈性，將台股ETF配息納入投資考量，特別是過往歷史填息快、填息表現佳之台股ETF，更容易成為市場回檔時資金加碼重點。以009803為例，過去2次配息後皆在4至5個交易日內迅速填息，且每次配息金額皆較前次成長，因此也吸引資金提前進場參與本月17日除息行情。
楊立楷表示，台灣均衡的出口成長與AI價值鏈重估，是支撐台股長期前景的重要基礎，也是市場買盤勇於在低檔進場撿便宜的重點依據。即使遇到春節期間，台灣1至2月出口年增率仍達44.5%，反映出主權AI需求爆發，顯示隨著全球供應鏈移轉分工，台灣出口成長正趨向多元均衡，有利於後續維持高成長態勢。
楊立楷進一步說明，隨著企業資本支出由應用端重新集中至算力端，台灣處於AI硬體需求最明確的受惠位置，於全球AI價值鏈中的地位不減反增，特別是硬體端算力稀缺並不僅限於GPU本身，而是擴展到支撐算力的整個零組件生態系，從HBM的產能限制帶動的先進封裝需求，到此外高功耗引發的液冷系統與高效能電源管理IC需求缺口，以及連接多顆GPU所需的交換器與光收發模組規格升級，均為台廠強項，並預料將持續帶動相關供應鏈及整體業績成長。
在台股長線看升前提下，楊立楷建議，不妨挑選能同時網羅市值標竿與市值成長兩大族群龍頭的市值型台股ETF，並搭配歷年12月換股強化動能因子之特性，選出具熱門題材之產業隱形冠軍，有機會掌握長期台股向上契機。
檢視美伊開戰後，受益人數一週逆勢增加最多的ETF，有9檔超過萬人，包括凱基台灣TOP 50(009816)、元大台灣50(0050)、主動統一台股增長(00981A)、富邦科技(0052)、群益台灣精選高息(00919)、元大台灣50正2(00631L)、國泰台灣領袖50(00922)、元大高股息(0056)、主動復華未來50(00991A)。
顯示台股受中東戰事拖累重挫之際，對台股後市看多的投資人，趁大盤出現明顯修正，透過表現貼近台股加權指數的市值型ETF逢低進場布局，搶先卡位後續反彈行情。
凱基台灣TOP50(009816)ETF研究團隊表示，地緣政治的衝突雖然會引發短線資金撤出避險，但這類突發噪音並不會改變台股深度受惠於「全球 AI 發展」的長線趨勢；台灣在 AI 晶片代工與伺服器供應鏈的核心地位，是建立在技術領先與全球AI發展的剛性需求之上，而非中東局勢。統計數據也顯示，台股過往具備在政治危機後回歸成長的韌性，在AI發展「軟不如硬」的階段，位居全球AI生態系核心的台股長期趨勢沒有改變。
凱基台灣TOP50(009816)ETF研究團隊表示，斬首行動後的政權走向、或是中東海域的封鎖時間，皆屬於投資人無法掌控的「隨機變數」，與其被隨機變數擾亂投資步調，投資者應掌握能掌控的投資節奏，也就是用資產配置分散風險、用投資紀律(配息再投入)超越波動，並長期持有，以達到用長線保護短線的效果。
