商傳媒｜方承業／綜合外電報導
美國財政部發行的國債總額已突破39兆美元，顯示政府債務正以驚人速度增長，引發全球金融市場的關注。根據《Wolf Street》報導，美國國債在過去7.5個月內增加了2兆美元，僅在最近的五個月內就攀升了1兆美元。
報導指出，目前39兆美元的國債中，有31.4兆美元由公眾持有，這部分在五個月內增加了9,400億美元。其餘7.6兆美元則由聯邦政府的養老基金和社會保障信託基金等內部帳戶持有，這部分債務不參與市場交易。
導致美國國債快速膨脹的原因眾多，包括減稅、政府開支增加，以及近期伊朗戰爭等因素，都加速了債務累積的速度。自上次債務上限協議（應指2025年7月初）以來，美國國債已激增約2.8兆美元，每週透過大量拍賣迅速流向市場。
國債規模的擴大，使債務與國內生產毛額（GDP）的比率持續攀升。截至去年第四季，美國債務對GDP比率已達122.5%。同時，2025年底的財政赤字對GDP比率為5.8%。儘管赤字略為縮小，但長期前景顯示政府赤字短期內難以顯著改善。
市場對於居高不下的國債持續抱持疑慮，尤其在需求方面。雖然美國公債市場總能找到足夠的需求，但通常是以較高的殖利率為代價。高殖利率雖能吸引買家，卻也意味著政府需支付更高的利息費用，進一步加劇財政壓力。
目前，美國十年期公債殖利率約為4.29%。儘管市場對未來幾年的通膨走向仍存在高度不確定性，特別是能源價格飆升可能帶來的影響，白宮也持續向聯準會（Fed）施壓要求降息。然而，過去幾年每當十年期公債殖利率逼近5%時，市場需求便會激增，將殖利率拉回。自2000年以來，十年期公債殖利率尚未能長期站穩5%以上，顯示市場對此一關鍵門檻仍有強烈支撐。
面對美國國債持續膨脹，全球央行貨幣政策將面臨更複雜的挑戰。高額債務可能推升長期利率，影響各國借貸成本，並為全球金融穩定帶來潛在風險。國際投資者和各國央行在配置資產時，將需仔細權衡美債的風險與報酬。
