商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導
隨著人工智慧（AI）技術快速發展，全球軟體產業面臨前所未有的轉型壓力。創投公司Andreessen Horowitz（a16z）的普通合夥人David George（David George）指出，軟體公司未來只有兩種永續發展的途徑：大幅提升成長率，或顯著強化獲利能力。他警告，若企業未能明確選擇其一，明年將面臨成長壓力、股權稀釋和本益比壓縮的三重困境。
George分析，若選擇成長途徑，企業需在12至18個月內，將營收成長率提升至少10個百分點。這項成長不能僅靠現有產品增加聊天機器人功能，而必須來自全新的AI驅動產品。他預期，未來的營收將以代幣消耗量（token consumption）、自動化程度及產出成果為衡量標準，逐步擺脫傳統的按使用者計價模式。George強調，在AI時代，單純的數據優勢已不再，整合功能也容易被複製，核心競爭將更為激烈。他建議，企業應增加每位工程師的代幣使用預算，並指出優秀工程師已能同時管理20至30個AI代理（AI agents），顯著提高生產力。
對於無法維持高成長率的軟體公司，George認為獲利是唯一出路。他將目標設定為實質營運利潤率（real operating margin）需達到40%至50%以上，其中包含股票選擇權費用（stock-based compensation costs, SBC）。他強調，這不只是被動削減10%至20%的人力成本，而是需要更激進的重組，例如減少組織層級、標準化服務、裁撤委員會，甚至對低獲利客戶提高價格或接受客戶流失。George以博通（Broadcom）收購VMware為例，指出其透過大膽削減產品線並轉向訂閱模式，成功在2024財政年度將調整後的稅前息前折舊攤銷前利潤（adjusted EBITDA）利潤率提升至營收的約61%，證明徹底重組的可行性。
