商傳媒｜吳承岳／台北報導
全球加密貨幣市場近日出現回升跡象，比特幣（Bitcoin, BTC）價格在經歷一段波動後反彈，但交易者對於市場前景仍保持謹慎態度。此次反彈主要歸因於巨額選擇權到期所帶來的壓力解除，以及市場情緒從極度恐懼中恢復。
回顧此前，加密貨幣市場因荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）周邊的緊張局勢，加上宏觀經濟的不確定性推動了避險情緒，導致市場出現劇烈波動。比特幣在此期間也未能守住上漲趨勢，表現不穩定。特別是在3月27日選擇權到期前，交易者一度集中在7萬5千美元的「最大痛點」（max-pain）水平，進一步壓抑了比特幣價格。
根據報導，約140億美元的選擇權已於3月27日左右在加密貨幣衍生性商品交易所Deribit到期。在此壓力解除後，市場價格開始趨於穩定，強迫性避險拋售減退，真實需求逐漸浮現。這解釋了近期比特幣的反彈，市場得以在更自然的結構下，根據新的倉位部署進行修復。
市場情緒亦從谷底回升。在3月27日，加密市場的情緒指數曾跌至13，此前更一度接近10，顯示市場籠罩在「極度恐懼」之中。撰稿當前，該指數已回升至8，意味著情緒有所改善。市場分析指出，當情緒處於如此低點時，大多數賣方可能已完成拋售，因此賣壓減輕，難以進一步推低比特幣價格。
此外，機構投資需求也為市場提供了支撐。今年3月，比特幣現貨ETF連續四周錄得資金淨流入，總計約達12億美元。這股穩定的需求與疲憊的拋售壓力相互抵銷，促使比特幣價格穩定下來，並建立起更為可靠的復甦基礎。
儘管比特幣的反彈受益於選擇權到期後的壓力釋放和恐懼情緒的消退，其可持續性仍有待觀察。市場下一步的走向將取決於現貨需求能否持續增強，超越短線回補所帶來的漲勢。
