商傳媒｜葉安庭／綜合外電報導
義大利葡萄酒產業正加速經歷一波由併購主導的結構性轉變，以應對出口疲軟、海外市場競爭加劇及關稅衝擊等挑戰。根據《Vinetur》報導，產業整合趨勢日益明顯，尤其家族企業傳承、投資者對高端品牌的興趣，以及不斷變化的消費者需求，都是推動這股浪潮的關鍵因素。
義大利儘管在葡萄酒產量上居世界領先地位，但其出口收益卻不及法國。2025 年，義大利葡萄酒出口額下滑 3.7% 至 78 億歐元，出口量更降至 2100 萬公升。其中，美國市場表現尤為疲弱，銷售額銳減 9.2% 至 17.6 億歐元，主要歸因於美國於 2025 年 4 月 3 日起對歐洲葡萄酒實施的關稅。美國對歐洲葡萄酒進口徵收的總關稅從 8180 萬美元飆升至 4.922 億美元。此外，自 2026 年 2 月 24 日起，美國對所有歐洲進口商品實施 10% 的關稅，預計將於同年 7 月 24 日到期。現任美國總統川普（Donald Trump）已表達希望將對歐洲葡萄酒的關稅稅率恢復至 15%。義大利葡萄酒產業協會 Federvini 更指出，2026 年將是義大利葡萄酒業的「關鍵年」。
不過，產業仍有亮點。2019 至 2025 年間，氣泡酒出口實現 72% 的強勁增長。而波蘭、捷克、羅馬尼亞、保加利亞等東歐市場，以及巴西和越南，也為義大利葡萄酒出口帶來正面動能。對歐洲市場的出口則微幅增長 0.7%。
為因應市場變化，義大利葡萄酒業的併購活動顯著增加。近期案例包括：Angelini Wines & Estates 已於 3 月 31 日收購 Arnaldo Caprai 多數股權；Tenuta Ulisse（由 White Bridge Investments II 控股）在 2025 年收購了坎帕尼亞（Campania）的 Montevetrano；Oniwines 於 2025 年 7 月收購了皮埃蒙特（Piedmont）的 Pico Maccario，這已是其一年內的第三宗收購案。其他併購案尚包括 Pasqua Vini 收購 Serraglia 75% 股權，以及 Veraison Group 在 2025 年完成三筆交易，並預計於 2026 年初再完成兩筆。
這波整合潮背後的主要驅動力有三：首先是世代傳承，許多家族酒莊面臨所有權轉移的問題；其次是投資組合策略，透過收購不同地區和葡萄品種的酒莊，建立互補的品牌組合以降低市場波動風險；第三是品質定位，儘管成熟西方市場人均葡萄酒消費量下降，消費者仍願意為高品質葡萄酒支付更高價格。全球精品葡萄酒市場規模約為 300 億歐元，預計至 2030 年將以每年 4% 至 6% 的速度增長。產業分析指出，透過併購整合，義大利葡萄酒業正試圖打造更強大的品牌形象、優化產品組合，並在市場波動中分散風險。
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