商傳媒｜葉安庭／綜合外電報導
歐洲市場正加速推動 T+1（交易日加一天）結算制度，預計於 2027 年全面實施，此舉被視為全球金融市場邁向即時交易的重要里程碑。與美國 2024 年相對單一的 T+1 轉型相比，歐洲的這項變革將涉及超過 30 個獨立市場、逾 30 家中央證券存管機構（CSD）以及 11 種不同貨幣，其複雜程度顯著更高。
花旗（Citi）全球產品交易管理投資者服務主管 Michele Pitts 指出，歐洲的 T+1 倒數已從未來概念轉變為迫切的戰略優先事項。這項產業轉型依循嚴謹的週期進行：2025 年為規劃階段，目前（2026 年）正處於建設階段，並將於 2027 年進入測試與最終實施。目前，歐洲聯盟、瑞士（Switzerland）與英國（UK）都已公布詳細的 T+1 實施藍圖。
Michele Pitts 提到，雖然全球有 32% 的企業仍採用本地化交易處理模式，但在亞太地區，此比例更高達 60%。這突顯了各地市場在因應 T+1 變革時的基建差異與挑戰。北美洲（North America）的受訪企業將 T+1 視為唯一的重點專案，然而，61% 的歐洲企業卻需同時平衡 3 至 5 個關鍵戰略優先事項，而亞太地區（Asia Pacific）更有 73% 的企業表示 T+1 是多項重大計畫之一。
面對結算週期縮短的挑戰，企業需在財資管理、交易處理及部位管理等內部系統上進行整合，以適應 24 小時的交易週期。Michele Pitts 強調，清晰且即時的數據至關重要，能協助企業在時間壓力下快速辨識異常狀況，避免交易失敗。此外，結算週期縮短也衍生出新的資金缺口，因此精準預測及調度現金流，確保流動性隨時可用，將成為關鍵。這項轉型不僅是時間上的壓縮，更是為了在全球日益快速的經濟環境中保持競爭力，目標是超越單純的法規遵循，建立一個能應對即時市場複雜性的營運模式。
今年 1 月，ValueExchange、英國 T+1 加速結算專責小組以及歐盟 T+1 產業委員會已共同進行基準測試，顯示產業正為此變革積極準備。儘管複雜，Michele Pitts 認為，預算不太可能成為 2026 年實施 T+1 的主要障礙，因為有 31% 的企業預期其投資營運預算將會成長。將 2027 年的轉型視為「明日清晨」的緊迫任務，有助於確保市場參與者不僅為 T+1 做好準備，更能引領即時託管時代的發展。
