商傳媒｜方承業／綜合外電報導
對於尋求美國市場全面投資的股票與 ETF 投資者而言，Vanguard Total Stock Market ETF（VTI）提供了一個涵蓋近乎所有美國股市的多元化選擇。VTI 約持有 3,500 檔美國股票，包括大型股、中型股及小型股，其中約 25% 的投資組合配置於未納入標普500指數（S&P 500）的中小型公司。
近年來，小型股市場表現面臨挑戰。根據《MSN》報導，在 2023 年至 2024 年間，代表小型股的標普600指數（S&P 600）呈現年度營收負成長，這與同期納斯達克100指數（Nasdaq-100）高達 15% 至 30% 的營收成長形成鮮明對比。在高通膨及高利率的經濟環境下，小型股特別容易受到影響，尤其因其中不少公司尚未獲利。
然而，小型股市場正浮現轉機。根據《MSN》報導，過去 12 個月，羅素2000指數（Russell 2000）已優於標普500指數。金融資料公司 FactSet Research Systems 預測，標普600指數在 2026 年的年度營收成長率將達到 29%，有望超越納斯達克100指數的預期。此外，羅素2000指數與標普600指數的預期本益比均約為 16 倍，相較於納斯達克100指數，標普600指數約有 25% 的折價空間，顯示其估值可能被低估。
在產業配置上，小型股市場的科技股佔比約 13%，遠低於標普500指數約 32% 的科技股比重，後者主要由「Magnificent Seven」等大型科技公司主導。小型股市場的主要板塊為工業股（18%）、金融股（18%）及非必需消費品（14%），因此小型股的納入有助於分散大型科技股的集中風險，同時也因其對經濟週期較為敏感的特性，能提供投資組合更好的多元性。
VTI 的費用率僅為 0.03%，且在過去十年實現了 14.2% 的年化報酬率，與 Vanguard S&P 500 ETF（VOO）的 14.7% 相近，股息殖利率同為 1.2%。考慮到小型股當前較低的估值、長期成長潛力以及風險分散效益，VTI 被視為一種能有效應對市場變化的投資工具。
