商傳媒｜簡明心／綜合外電報導
對於希望參與房地產市場，卻苦於資金門檻過高的散戶投資人來說，印度市場正出現新的投資途徑。印度證管會（SEBI）於 2024 年推出小型與中型不動產投資信託（SM REITs）框架，此舉有望降低房地產投資門檻，讓更多小額資金也能投入優質不動產。
SM REITs 的設計目的在於填補市場上的空白。過去，傳統大型不動產投資信託（REITs）主要管理科技園區、綜合城鎮等規模龐大、價值動輒數十億盧比的資產。這類大型投資項目對一般投資者而言金額過高。另一方面，非正式的「部分所有權」（fractional ownership）平台，則因缺乏標準化規則和流動性，長期以來處於監管較少的灰色地帶。
根據《MSN》報導，SM REITs 允許投資者針對價值介於 5,000 萬至 5 億盧比（約新台幣 1,930 萬至 1.93 億元）的特定高品質資產進行投資。這些資產類型多元，例如單一的優質辦公大樓、專業醫療中心，或是高街零售空間。印度證管會為此新興投資工具設定了嚴格規範，要求 SM REITs 至少 95% 的資產必須來自產生租金收益的物業，且必須將 100% 的淨現金盈餘分配給投資者，確保收益透明。
此外，為保障投資人權益，SM REITs 的投資經理必須在每個專案中保留自有資本，這有助於強化經理人的責任感。SM REITs 的單位也將在證券交易所上市，此一設計不僅提供了正式的買賣機制，更大幅提高了投資的流動性，解決了傳統部分所有權缺乏便捷退出管道的問題。透過獨立受託人和定期審計，SM REITs 為部分所有權提供了更結構化、更具透明度與保障的投資環境。
