商傳媒｜方承業／綜合外電報導
全球指數供應商明晟公司（MSCI）今日指出，越南股市面臨多項結構性挑戰，包含部分企業股權流通性偏低，以及外資持股仍受限制，這可能使越南爭取將其市場從邊境市場升級至新興市場的目標更為複雜。
明晟公司表示，部分股權流通性低的企業已引發外界對市場可投資性、透明度及價格發現的疑慮。此外，儘管越南近年來持續推動資本市場改革，其股權市場仍有逾 10% 的範圍受到外資持股上限的影響，其中逾 1% 的 MSCI Vietnam IMI 指數成分股也因外資持股空間不足而受到衝擊。明晟公司同時指出，缺乏離岸貨幣市場以及在岸的限制，也對外資構成進一步的障礙。明晟公司五月曾將多檔股權高度集中的印尼股票從其指數中剔除，其對越南的擔憂，也呼應了先前對印尼市場可投資性所提出的部分疑慮。
越南政府正積極採取措施，力求提升其股票市場對全球基金的吸引力，目標在 2030 年前將其市場升級為明晟公司的新興市場，此前已成功獲得富時羅素（FTSE Russell）的類似重新分類。重要進展包括引入全球經紀商交易模型，並預計於 2027 年啟動一個中央交易對手清算公司。富時羅素先前曾估計，其市場地位的提升可能為越南帶來高達 60 億美元的資金流入。
明晟公司也肯定了越南在分階段實施英語資訊揭露要求，以及放寬外資持股限制方面所做的努力。該公司表示，將「持續密切關注這些改革的實施情況」。
越南 SSI Securities 的首席經濟學家 Pham Luu Hung 指出，市場升級的敘事正逐漸從「市場進入」轉向「可投資性」。他認為，透過國有企業股權出售、二級市場發行及新股上市等方式來增加股權流通性，對於吸引長期機構資本的重要性，可能與基礎設施改革不相上下。儘管面臨這些挑戰，越南股市 VN Index 在過去一年仍超越了大多數東南亞國家的同儕。不過，今日（6月19日）VN Index 盤中一度下跌 0.3%。
