商傳媒｜方承業／綜合外電報導
根據美國 American Association of Individual Investors（American Association of Individual Investors）於 2026 年 6 月進行的調查，有高達 48% 的投資人對未來六個月的市場感到悲觀，僅 30% 持樂觀態度，其餘 22% 則持中立看法。
分析師指出，目前有兩大市場指標正顯示美股估值偏高，為投資人敲響警鐘。首先是「標普 500 Shiller CAPE 比率」，這個指標比較標普 500 指數與其十年通膨調整後盈餘的關係。歷史上，標普 500 Shiller CAPE 比率的平均值約為 17。但在 2000 年代初期網路泡沫破裂前，此比率曾達到約 44 的歷史高峰。而截至 2026 年 6 月撰稿時，該比率已攀升至略高於 41，逼近網路泡沫時期的高點。
另一項備受關注的指標是「巴菲特指標」（Buffett indicator），它衡量美國整體股市市值與國內生產毛額（GDP）之間的關係。投資大師巴菲特（Warren Buffett）曾指出，當該指標在 70% 至 80% 之間時，是理想的股票買入時機。他並警告，若指標接近 200%，則代表「正在玩火」。然而，在 2026 年 6 月，巴菲特指標已創下超過 233% 的新高，遠超巴菲特所設的警示線。
儘管市場上存在這些警訊，歷史數據也顯示長期投資仍能帶來豐厚回報。舉例來說，若投資人自 2000 年 1 月起投資 SPDR標準普爾500指數ETF（S&P 500 ETF）或指數基金（index fund），即使當時市場正處於漫長熊市的邊緣，截至 2026 年 6 月，累積總回報仍已超過 735%。
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