商傳媒｜吳承岳／台北報導
美國房產巨擘 Prologis 近日向英國物流地產商 Segro 發出總值 126 億英鎊的全股票收購要約，但遭到 Segro 董事會斷然拒絕。Segro 董事會表示，Prologis 開出的每股 925 便士收購價，「遠低於 Segro 對其價值的看法」。
根據外媒報導，Prologis 的收購要約，相當於 Segro 每股資產價值的 925 便士，這在房地產行業是主要的估值標準。然而，Segro 的股價在週二（23日）仍較此報價低約 25%。週三（24日），Segro 的股價一度上漲 17%。本週稍早，受伊朗戰爭導致的利率預期影響，Segro 股價曾跌至 820 便士，二月底時則約為 840 便士。
Segro 的商業模式極具吸引力，其資產組合中有 35% 為大型倉庫，受惠於線上購物需求成長。此外，人工智慧（AI）資料中心業務也日益蓬勃，目前佔其投資組合的 8%，且在開發規劃中佔有更重的比重，預計資料中心總容量可達 2.5GW。該公司尤其看好在英格蘭東南部等土地稀缺地區的發展潛力。在過去十年，Segro 的資產價值、每股盈餘（EPS）及股息均以 8% 的年複合成長率穩定增長。
Prologis 此次提出全股票交易，意在邀請 Segro 股東轉而持有其價值 1,300 億美元、業務遍及全球的股權。Prologis 可能會主張，其龐大的資金實力能更快推動 Segro 投資組合的開發，特別是資料中心項目。然而，分析師 Shore Capital 則建議，Segro 股東應要求 Prologis 提出「更好的報價」，方能認真考慮交出公司控制權。Panmure Gordon 的分析師也指出，這項交易最值得關注的是，全球最大的不動產投資信託（REIT）公司看到了 Segro 平台所蘊含的長期價值，才會不惜出手爭取。
