商傳媒｜康語柔／綜合外電報導
美國製藥巨擘艾伯維（AbbVie Inc.）股價於7月2日盤中上揚3.44%，表現超越整體製藥與醫療研究板塊2.35%的漲幅，主要受美國政府監管政策變化、策略性收購案及新藥批准等多重利多消息提振。
根據報導，川普政府提案修改340B藥品定價計畫的報銷費率規定，目的是遏制醫院對門診藥品的加價。這項政策透過限制醫院對折扣藥品的收費上限，將財務利潤空間重新導向主要藥品開發商，而非醫院中介機構。市場預期此舉將有助於製藥商維持更高利潤，進而推動主要製藥股普遍上漲，艾伯維股價也因此衝上52週新高。
此外，市場對艾伯維以109億美元收購Apogee Therapeutics的策略性併購案反應正面。分析師認為此舉是艾伯維在免疫學領域的防禦性擴張，尤其Apogee在異位性皮膚炎和氣喘方面擁有具潛力的臨床階段藥品線，有助於公司建立「第二護城河」，以應對現有暢銷藥品專利到期後的營收挑戰。不過，這項併購案預計要到2032年才會對調整後的每股盈餘（EPS，即公司每一股賺多少錢）產生增益，且預計將稀釋2026年EPS約0.14美元、2027年約0.46美元，為公司短期估值帶來壓力。
在產品開發方面，艾伯維的暢銷免疫學藥物Skyrizi，已獲美國食品藥品監督管理局（U.S. FDA）批准用於治療兒童斑塊狀乾癬和乾癬性關節炎，成為同類藥物中首個獲准用於特定體重以下兒童患者的藥物，大幅擴大了市場範圍。其在腫瘤藥物領域的第三期臨床試驗數據也表現亮眼，包括以venetoclax為基礎的白血病療法，以及用於淋巴瘤治療的Epkinly，顯示其非Humira產品線的強勁成長潛力。
然而，艾伯維也面臨一些挑戰。美國國會眾議院「中國問題特別委員會」6月30日發出正式調查函，要求艾伯維在7月17日前解釋其在中國臨床試驗地點的安全、智慧財產權保護和倫理監督協議。自2007年以來，艾伯維已在中國贊助超過百項試驗，其中包含在新疆維吾爾自治區的17項和16項在軍方相關機構的試驗，這項調查帶來了即時的監管與聲譽風險，一度導致艾伯維股價下跌。同時，艾伯維在Humira之後的成長主力Skyrizi和Rinvoq，也面臨嬌生（Johnson & Johnson）新推出的Icotyde，以及日本武田藥品工業（Takeda）的zasocitinib等競爭藥物的挑戰，預計未來幾年將面臨低個位數的藥價逆風，可能壓縮其高利潤的免疫學營收。
華爾街分析師普遍看好艾伯維前景，過去一個月有多位分析師給予「買進」評級，平均目標價為255.47美元，最高達328.00美元，最低為196.77美元。
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