因應台股高價股時代的市場變化趨勢，臺灣期貨交易所（期交所）今(6)日同步上線四項制度革新，包括調整高價股票期貨最小升降單位、擴大三階段漲跌幅機制適用商品、小型化黃金類商品及非金電指數期貨之契約規格、增掛黃金選擇權履約價格序列。
期交所期盼透過更靈活的交易工具與更完善的防護網，協助交易人降低資金門檻、精準管理風險，全面提升臺灣期貨市場國際競爭力。
首先，考量臺股高價股族群持續擴大，期交所為強化交易避險效率，調整高價股票期貨最小升降單位（Tick）。價格介於1000元至2500元之股票期貨，最小升降單位由5元調整為1元，適用標的包含台達電等20餘檔高價股票期貨。
簡單地說，委買委賣每跳一檔，價差只有1元，報價將更趨精細，可有效降低高價股票期貨的報價價差與交易摩擦成本。今後，500元至未滿2500元的股票期貨，最小升降單位都是1元；2500元以上者，仍為5元不變。
期交所特別提醒，此調整僅期貨市場，現貨市場交易機制維持不變。
其次，期交所將「三階段漲跌幅機制」，擴大適用至國外成分證券ETF期貨及選擇權。當國際市場劇烈波動時，有助提供市場更有秩序的風險管理環境。
原本，國外成分證券ETF期貨及選擇權採單一漲跌幅限制±15%，新制則在±15%的範圍內，新增兩層價格緩衝區間。
新制上路後，國外股票型ETF期貨及選擇權，因為價格波動相對較大，因此適用±7%、±10%、±15%三階段；國外債券型ETF期貨則適用±5%、±10%、±15%三階段。
在觸發方式上，主要觀察最近月的期貨契約價格，是否達到第一或第二階段漲跌幅限制。若達到觸發條件，市場將進入5分鐘冷卻期；冷卻期間仍可交易，但維持原階段漲跌幅限制。
冷卻期結束後，漲幅與跌幅將同步放寬至下一階段。若距離收盤前5分鐘才觸發，則不再放寬，並維持原級距至收盤。
此外，若夜盤已觸發放寬，次日日盤將直接適用放寬後的級距。若最近月契約在最後交易日交易截止後，觸發指標將由次近月契約替代。
第三項新制是期交所縮小黃金類期貨、選擇權及非金電期貨契約規格。其中，美元黃金期貨、臺幣黃金期貨及非金電期貨的契約規模，皆縮小為原來的10分之1（美元黃金期貨縮至1金衡制盎司，臺幣黃金期貨縮至1台兩，非金電期貨指數每點100元降至10元）；黃金選擇權契約規模則縮小為5分之1，縮至1台兩。
契約小型化後，每口契約價值降至新臺幣20萬元以內，原部位拆分為較小單位可分批進出場，有效降低一次性時點風險，例如原建立1口臺幣黃金期貨，今後可分為多筆1至2口部位，當行情如預期發展時，逐步加碼；若行情反轉，則分批減碼或調整操作方向。
最後一項新制是，因應金價大幅波動，期交所同步增掛黃金選擇權的履約價格序列，將最近月契約，由平盤上下5個序列，擴大至上下15個序列，其餘契約擴充至上下10個序列，提供市場更多元、完整的交易機會。
舉例來說，若投資人預期金價在美國通膨數據公布後將大幅波動，可同時買進價外買權及賣權，參與金價波動行情。
期交所表示，本次多項新制上線，進一步貼近市場需求，協助交易人在高價股與高波動時代中，以更低的成本執行交易與精準避險，推動我國期貨市場更有效率並與國際接軌。
