商傳媒｜葉安庭／綜合外電報導
根據 Wood Mackenzie 於 2026 年 7 月 23 日發布的分析報告指出，歐洲天然氣儲備在進入 2026/27 年冬季前，可能將無法達到理想水平。這項警告正值荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）供應鏈受阻，加上亞洲液化天然氣（LNG）需求回升之際，導致現貨價格較 6 月低點已飆升逾五成，歐洲面臨嚴峻的能源安全挑戰，同時也加劇了與亞洲市場對有限供應的競爭。
報告進一步指出，截至 2026 年 7 月下旬，歐洲整體天然氣儲存量僅略高於五成，此為歷史同期低點。此波供應中斷已將天然氣現貨價格推升至每百萬英熱單位（Btu）超過 20 美元（約每兆瓦時 60 歐元），較 6 月 12 日的低點上漲逾 50%。
全球液化天然氣供應在未來 9 至 12 個月內預期成長有限。卡達的天然氣生產設施預計要到 2027 年下半年才能完全恢復正常運作。與此同時，亞洲的液化天然氣需求已回升至 2025 年的水準，這使得亞洲買家與歐洲在全球有限的液化天然氣貨源上競爭更加激烈。
Wood Mackenzie 副總裁暨天然氣與液化天然氣研究主管 Massimo Di Odoardo 表示：「歐洲庫存偏低、亞洲需求強勁以及新液化天然氣供應成長有限，幾乎確保了天然氣價格將在今年冬季和 2027 年持續高漲。」
即使在最樂觀的假設情境下，若卡達在 9 月底前恢復全面運作（不含受損部分），歐洲儲備也僅能勉強在 11 月 1 日達到 75%，遠低於過去五年平均的 90%。若荷莫茲海峽的供應中斷持續兩個月，歐洲儲備量將跌破七成。這將進一步推高價格，使得部分已因高昂液化天然氣成本而捉襟見肘的新興亞洲經濟體面臨需求破壞（demand destruction，指因價格過高而導致消費量下降）的風險，反觀較富裕的國家則尚能承受這些成本。液化天然氣市場預計最快要到 2028 年才能恢復供需平衡。任何持續的供應中斷或新的地緣政治風險，都可能縮短全球預期液化天然氣供應過剩的持續時間及程度。
