美股昨天拉回修正，僅費城半導體上漲0.8％，不過，投信法人認為，美國企業獲利強勁，甫出爐的標普500成分股第二季財報，超過8成優於市場預期，使得預估本益比估值下修，美股長線投資買點已顯現。
統一投信指出，美股第二季超級財報季已近尾聲，整體企業獲利表現亮眼，據FactSet最新統計（截至8月7日），已有88%的標普500成分股公布財報，高達86%的企業獲利優於市場預期，整體獲利年增率50.4%，創下2021年第二季以來最佳單季表現。
觀察各產業獲利成長，11大行業中僅醫療行業獲利衰退，上修幅度最大者為能源、金融、科技。
受惠原油價格上漲，能源類股獲利年增率達147%，營收年增率42.5%亦居全產業之冠；通訊服務類股獲利年增率則達117%。另外，非必需消費類股獲利年增率亦高達91.6%。
市場高度關注的資訊科技股表現也極為強勁，獲利年增率高達70.4%，且高達90%的科技公司獲利優於預期。其中，半導體與半導體設備子產業獲利年增率達135%。
此外，雲端巨頭營收成長加速至48%，資安、通訊、資料處理等軟體領域皆展現 AI 營收貢獻，顯示AI投資的變現回報正在加速。
由於第二季企業獲利持續衝高，加上股市估值修正，據FactSet資料顯示，S&P500指數的未來12個月預估本益比（Forward P/E）已從第二季末（6/30）的20.4倍回落至20倍，顯示強勁獲利讓估值壓力有所緩解。
展望後市，統一FANG+ETF（00757）經理人林良一表示，資本支出正逐步轉化為雲端營收，後續反彈將取決於財報能否延續AI變現力道，而領軍族群也已收斂至AI基建巨頭。短線若有回檔機會，可伺機進場布局，長線投資人仍可透過定期定額方式累積部位。
統一美國50ETF（009811）經理人吳湘菱表示，下半年投資策略方面，美國市場最可能的情境仍是「景氣溫和擴張、企業獲利成長、但市場波動上升」。在基本面支持下，美股中長期趨勢仍偏正向。建議配置仍以AI受惠科技股、優質金融股及具現金流優勢的龍頭企業為核心，同時保留部分防禦及能源配置，以因應政策與地緣政治帶來的波動。
投信法人也指出，AI晶片龍頭輝達(Nvidia)傳將砸30億美元入股電力開發商Lancium卡位AI電力，另將攜手6家金融巨頭合作，協助數據中心、電力與其他AI基礎設施引進長期資本取得融資，驅動「晶片X數據中心X電力X融資」AI基礎設施資本鏈出現，形成AI超級資本周期，為美國電力基建商機，再添成長動能。
另外，SpaceX傳出2027年前擬興建約20GW的發電、冷卻及電力基礎設施，約當於2025年美國新增發電裝機容量近4成，直接驅動美國動燃氣輪機、壓縮機、電機、空調及儲能設備供應商訂單持續應接不暇，潛在受惠企業包括燃氣發電設備商GE Vernova(GEV)、星座能源(Constellation Energy，CEG)、新紀元能源(NextEra Energy，NEE)、Vistra(VST)等。
受惠美國燃氣輪機與電力商機，帶動主題ETF規模成長快速，其中，009805台新美國電力基建，最新規模96.84億元，成為國內最大的海外電力主題ETF；若觀察績效表現，台新009805、富邦ESG綠色電力(00920)、FT潔淨能源(00899)等3檔，上半年績效表現穩健，不論是今年第一、二季度內，都有創造兩位數以上的正報酬表現。
台新美國電力基建(009805)ETF投資團隊表示，美國AI基建競賽升級，除科技巨頭紛跨入電力，搶奪比算力更稀缺的「電力容量」外，全球市值最大的晶片龍頭輝達，最新宣布與華爾街巨頭合作，協助數據中心、電力與其他AI基礎設施客戶取得融資，打造電、算、財三力共振下的AI新資本鏈，是AI產業繼永動機閉環出現後，帶動美國電力需求再掀一波強勁成長的新引擎。
台新投信建議投資人中長線布局美股，可以鎖定電力相關ETF，等於完整布局美股在「AI成長+公共事業防禦」雙優勢兼具的電力稀缺資產。
