索引新聞｜黃振綱／越南 綜合報導－越南官媒直指全球咖啡走進「雙重危機」：巴西 Arabica 受熱傷、越南西原連日豪雨拖慢 Robusta 採收；ICE 庫存降到一年半低檔，外加美方對巴西課徵 50% 關稅未解，市場情緒再度繃緊。
三股力道夾擊咖啡鏈
☑ 產地失衡
巴西 2025／26 產量預估 55.2 百萬袋，Arabica 下修、Conilon（Robusta）相對穩；越南西原遇大雨與颱風 Kalmaegi 鋒面，收成節奏被打亂。
☑ 庫存稀薄
ICE 認證 Arabica 庫存約 43 萬袋，逼近近兩年低點，價格彈性放大。
☑ 貿易擾動
美國自 8 月起對巴西咖啡等商品加徵 50% 關稅；雖然美參院表決撤銷但尚未生效，烘焙商被迫改單、延後到港。
採購節奏怎麼調整
☑ 成本曲線走陡
採用高比例 Arabica 的即飲、連鎖與 OEM 族群，短期毛利承壓；建議啟用期現結合的價差避險與分批到貨機制。
☑ 越南產地合作窗口
越南握有全球 Robusta 逾 40% 供給，中長期仍是穩定器；可評估在西原共建機械乾燥、倉儲與初加工，縮短雨季瓶頸。
☑ 排程與保單重校
雨勢造成採收與曬豆延宕，裝船時程宜預留緩衝，貨損、延誤條款與天氣觸發條款要先談好。
專家見解｜這一波是短暫擾動還是新高價周期？
東協商會（社團法人東協商貿發展策進會）｜黃振綱 理事長
☑ 價格接下來可能怎麼走？
黃振綱理事長：「當 ICE 庫存卡在低位、越南雨期又壓住 Robusta 可售量，盤面容易走強；若巴西天氣未止損、庫存再下台階，Arabica 帶動的連鎖上行更明顯。」
☑ 台商此刻的三步驟？
黃振綱理事長：「第一，與越南供應商啟動『分批驗貨＋滾動出貨』；第二，調整 Arabica／Robusta 配方並運用日曆／跨品種價差避險；第三，鎖定 2025 年底至 2026 年上半的關鍵檔期量，配合 FOB／CFR 雙報價比價，降低運費與等艙風險。」
