2026 年開春不平靜，全球金融市場在 2 月初迎來一場劇烈的「黑色星期一」。受貴金屬市場出現毀滅性拋售，以及中東地緣政治風險意外降溫導致油價跳水影響，亞洲股市今（2）日開盤後哀鴻遍野。韓國綜合指數（KOSPI）領頭重挫 5.5%，創下自去年關稅戰以來最大單日跌幅；而隨著美股財報季進入深水區，市場焦點正高度鎖定 Alphabet、Amazon 及 AMD 的 AI 變現能力，試圖在動盪中尋找救命稻草。
金屬市場「大逃殺」白銀閃崩 10% 引爆流動性危機
本週市場情緒的崩潰始於貴金屬市場的劇烈動盪。白銀價格在今日早盤一度崩跌 10%，延續了上週五高達 30% 的「斷頭式」下墜。這場混亂不僅擠壓了高槓桿部位的生存空間，更引發了市場對流動性危機的擔憂。
根據市場傳聞，瑞銀（UBS） 在中國持有的國投白銀期貨基金正面臨極大回補壓力，迫使部分投資人不得不拋售手中獲利的藍籌股以支付追加保證金。為因應市場極端波動，芝加哥商品交易所（CME） 緊急宣布提高包括黃金、白銀在內的多種期貨合約保證金，對本已脆弱的市場情緒形成進一步打擊。
黃金現貨：下跌 4.1%，每盎司 4,665 美元
白銀現貨：下跌 7.0%，每盎司 78.61 美元
亞太市場：MSCI 除日本外亞太指數下跌 2.8%
川普「和平紅利」意外成利空？油價應聲跳水
在大宗商品市場，另一顆震撼彈來自地緣政治。美國總統 唐納德·川普（Donald Trump） 週末釋出重磅消息，指稱伊朗正與華盛頓進行「認真對話」，大幅降低市場對軍事行動的預期。
原本支撐油價的「戰爭溢價」迅速消退，布蘭特原油（Brent） 下跌 4.5% 至每桶 66.30 美元，西德州原油（WTI） 跌幅達 4.6%。在恐慌情緒主導下，市場將此解讀為需求端隱憂，而非通膨紅利。
AI 泡沫還是成長引擎？5,610 億美元的豪賭
儘管大環境風雲變幻，科技股依然是全球資本市場的定海神針。本週美股迎來超級財報週，約 25% 的標普 500 成分股將揭曉成績單。市場目前普遍預期 EPS 成長率將達 11%，高於原估的 7%。
然而，微軟（Microsoft） 先前業績表現不如預期，已讓投資人開始重新審視 AI 的「成本與收益比」。
高盛（Goldman Sachs） 指出，2026 年 AI 超大規模資料中心資本支出將攀升至 5,610 億美元，年增 38%。
匯市與央行：凱文．沃許「鴿派皮、鷹派骨」？
川普提名 凱文·沃許（Kevin Warsh） 接掌聯準會主席人選，持續攪動匯市。市場普遍認為，他雖具政策彈性，但不太可能快速轉向激進降息。
同時，日本政局亦成市場變數。首相 高市早苗 倡導的刺激政策與弱勢日圓策略，對出口股有利，卻讓債市承壓。
專家觀點：危機後的「黃金坑」？
儘管拋售慘烈，聯邦銀行（CBA） 策略師 Vivek Dhar 認為，這波金屬閃崩反而是「結構性買點」，並預測黃金期貨在 2026 年第四季仍有機會挑戰 每盎司 6,000 美元。
