2026年，日本正同時面臨金融、經濟與地緣政治三重壓力。日圓兌美元持續走弱，一度跌破162日圓兌1美元，創下近數十年來低點，也再次引發市場對日本經濟前景的憂慮。
由於日本長期維持低利率政策，而美國仍維持相對高利率環境，全球資金持續利用日圓進行「套利交易」（Carry Trade），借入低利率日圓，轉換成美元投資美國公債或其他高收益資產。當日圓持續貶值時，投資人不僅可賺取利差，更可享有匯差收益，使日圓空頭部位持續增加，形成對日本貨幣的龐大壓力。
市場甚至開始出現日圓可能進一步走弱的預測，部分分析人士提出200日圓兌1美元的極端情境。雖然這未必會成真，但市場預期本身，往往就足以加深投資人的空頭布局，使日本央行面臨更大的政策兩難。
另一方面，中國對部分兩用物項及關鍵礦物實施出口限制，也使日本高科技與國防供應鏈面臨新的挑戰。近年來，日本積極推動供應鏈去風險（De-risking），但短期內仍難以完全取代中國在部分關鍵原料上的供應能力。這使日本在經濟安全與產業安全之間，必須付出更高的成本。
在外交與安全層面，日本首相高市早苗近月來密集訪問美國、澳洲、菲律賓及印度，希望深化印太地區合作，建立更完整的安全網絡。
高市早苗於2026年5月訪問澳洲期間，前往坎培拉澳洲戰爭紀念館，在無名戰士墓前雙膝下跪並獻花，引發外界不同解讀；支持者認為此舉展現尊重歷史與盟邦情誼，批評者則認為其政治象徵意涵大於實質外交成果。
隨後，高市早苗又前往菲律賓與印度，推動安全合作及經濟交流。日本與菲律賓持續深化《互惠准入協定》（RAA）架構下的軍事合作；與印度方面，則宣布擴大高科技人才交流，計畫於未來五年引進約5萬名印度IT及人工智慧專業人才，希望填補日本數位科技產業長期的人力缺口。
然而，日本外交上的積極布局，也反映出其安全焦慮正日益升高。近年中國持續擴充海空軍力量，包括完成巨浪-3潛射洲際彈道飛彈等新一代戰略武器的測試，使印太安全局勢更加複雜。對日本而言，如何在強化自身防衛能力、深化同盟合作，以及避免區域衝突升高之間取得平衡，已成為政府最大的挑戰之一。
此外，在G7峰會期間，川普再度提及珍珠港歷史，引發日本媒體廣泛討論，也讓外界看到，即使美日仍維持同盟關係，雙方在歷史認知、經貿利益與外交策略上，仍存在不小的摩擦空間。
從金融市場到外交戰略，日本目前所面對的挑戰，其實都指向同一個問題：如何在全球權力重組與美中競爭持續升高的背景下，維持自身的經濟韌性與國家安全。
日圓是否還會繼續走弱，套利交易是否終將逆轉，印太安全局勢又將如何發展，目前仍充滿變數。但可以確定的是，日本正站在一個關鍵的十字路口，未來的貨幣政策、產業政策與外交選擇，都將深刻影響其未來十年的國家競爭力與國際地位。（前民眾日報資深記者 屈文峰）
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圖／日本政府官網
